尋找租金下跌的紅利
2021/05/10 04:15:29 網誌分類: 經濟
美股沉醉炒復甦之中
美股目前仍然沉醉在復甦推動的升市之中，雖然最新公佈的就業數據欠佳，非農職位增長遠遜預期，失業率亦再次惡化，市場反而炒加息預期降溫，帶動美股上周五造好，杜指收報34777點，大升229點，創收市新高；標指收報4232點，升30點，同創收市新高；納指收報13752點，升119點。
美股靠傳統股帶動，科網股落後，港股板塊走勢相似。一如之前所講，港股現時一大陰影係內地對科企監管不斷加壓，上周五科指受壓，皆因外媒消息報道指，中證監研究收緊內地公司赴港或境外上市規則，港交所（388）當日即挫2.7%，收報454.4元。據報中證監考慮要求企業在境外上市時，向其提交上市申請文件，確保公司符合當地法律和監管要求，即「ATM」等巨型科技企業，須向中證監交代更多資訊，消息拖累科技股走弱，見逾一個月低位。
上周五騰訊（700）險守600元大關，收報600元，跌1.7%；阿里巴巴（9988）跌0.8%，收報219.8元；美團（3690）跌1.1%，收報282.8元。要留意的是手機股最近弱勢，舜宇（2382）上周五急瀉8%，收報170.2元，為表現最差藍籌股。最近全球鬧晶片荒，對手機出貨影響逐漸浮現，雖然只是短期供應鏈問題，長遠可以解決，但在衝擊消化前，對累升不少的手機股宜提高戒心。
由於科技股市值吹得大，這類巨企回落對指數會造成影響，在這種情況下只能炒股不炒市。美國現在仍集中炒實體經濟出現報復式反彈的憧憬，資金繼續在落後股份間尋寶。
佐丹奴急不及待報喜
股市投資炒預期，未知是否迎合投資者口味，最近有上市公司都搶報盈喜。佐丹奴（709）就公佈，預期截至今年6月底止，半年業績會扭虧為盈。現時只係五月頭，公司已急不及待報喜，從正面看是管理層有信心，而且不想股東錯過消息，故未埋單已經預告。在好消息下，佐丹奴股價單日大升13%，並以全日高位1.82元收市。
據管理層表示，中期扭虧為盈主要由於社交距離措施限制放寬，實體銷售恢復，特別是在中國內地和台灣；東南亞和阿拉伯國家合作委員會市場的銷售業績呈上升趨勢，同時網上銷售增加。另一個利好因素是續租時獲得租金減免。
對於佐丹奴搶閘報喜，有中環茶友坦言「估佢唔到」。茶友留意該股一段時間，過去佐丹奴長期在4元樓上浮沉，而且派息優厚，在社會事件推低股價後，茶友伺機吸納，在跌穿2元後入第一注，之後在1.6元入第二注，1.3元水平又買了小小，最近公司股價回升，在1.6元水平徘徊，論走勢仲算落後，沒有想過管理層突然跳出來盈喜，令到股價彈了上去，在這個狀況下只好暫時觀望。
茶友說，佐丹奴業務增長率不高，但營運穩定，在全球停轉下生意受壓，現在疫情局部受控，生意開始有得做。美國炒報復式消息，亞太地區不會這樣快出現。不過對能撐得過去的企業來說，未來幾年經營環境不會太差。
快餐股可買來收息
現時市場估計由於疫情傷害部份人的財政，復原需要時間，但競爭減弱，加上營運成本特別是租金大幅下調，對倖存者效益可以維持幾年，投資者可以發掘這類民生類公司，譬如做快餐的大家樂（341）或大快活（052），現時股價較高位回調差不多三分之一。這些股份市盈率不算低，而且透明度高，走勢會較慢，很難有炒作急升驚喜，適宜趁低買收息。
耶倫預警防通脹 又見油金齊鳴
做過聯儲局主席的美國財長耶倫「多口」話有可能加息控制通脹，即時引起漣漪，商品價格造好，油價同金價齊齊造好光景再現。
上星期油價基本造好，一度升至65美元水平，全周升幅接近2%，期內油股普遍造好，當中以中海油（883）及中石化（386）表現較佳。
油價向好刺激通脹，被視為對沖通脹工具的金價風頭本來被虛擬貨幣壓住，但在耶倫開路下上周都造好，紐約期金收報1831美元，升近1%，創三個月新高，其他商品走勢大致都保持堅挺。
耶倫預告美國有可能在未來加息控制通脹，但說完之後又轉口話現時不太憂慮通脹。不過財長一言，市場有理無理就炒咗先。這幾個月炒家都走去玩虛擬貨幣，雖然息口見底，金價仍然呆滯，這次多得耶倫送一程，金甲蟲好耐都無試過咁高興，自然希望財長遲啲再出來打多兩鞭。
陸羽仁
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