夾淡倉泡沫將爆破
2021/02/03 04:16:30
網誌分類:
經濟
上星期筆者開始經常被記者朋友問及這個話題，上星期我亦特意在個人YouTube頻道《投資得機 Finance事Up》中午直播時，詳細解釋這個散戶「蟻多摟死象」，夾擊沽空機構和對沖基金，令這些大戶兵敗如山倒，一件在投資市場上非比尋常的事件。
沽空機構令人不齒
事實上，筆者向來不齒沽空機構行為。他們的操作都是「一哭、二鬧、三上吊」，首先累積大量淡倉包括沽空股份，以及買入看跌認沽期權等策略，其後再發表看跌股價沽空報告，藉此影響市場情緒，當股價顯著下跌時，便大舉在低位平倉獲利。這些都是令散戶投資者痛恨，我等分析員嗤之以鼻的行徑。
更重要的是，很多沽空報告都是良莠不齊，好像筆者過去經常推介的股份，昨日股價再創歷史新高，例如多功能梳化生產商敏華控股（1999），過去亦曾被沽空機構追擊。但是路遙知馬力，即使股價受到短暫衝擊，仍然無阻他們業務發展，股價表現更是一枝獨秀，如此結果早已狠狠痛擊那些不知所謂的沽空機構。
因此當個別人士，特別是在某討論具影響力的人，發表一些鋤強扶弱，擊敗沽空機構大戶的投資建議，往往會吸引到很多追隨者麻木跟風，只着重於「夾淡倉」（淡友於低位沽空股份，或買入看跌衍生工具投機者，在股價不跌反升時，被迫高位平倉止蝕），完全漠視相關股份基本因素。
逼空行為蔚然成風
更令人匪夷所思的是，這股風氣更蔓延到其他市場包括香港，投機者追入那些沽空金額和沽空比率高的股份，複製這些夾淡倉行為，這股「炒瘋」近日更蔓延到白銀商品市場。這種高位接火棒投機行為，最少面對數個潛在風險，包括長倉投資者減持獲利，短倉投機者平倉止蝕離場，部份YOLO持貨者高位出貨，上市公司把握機會先舊後新配股集資等。個人認為，這些夾淡倉式投機行為，已經到達泡沫爆破邊緣。投資市場總有泡沫，但也不能只有泡沫。筆者為證監會持牌人，本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
回應
(0)
我要發表