陸羽仁周記
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炒五一內熱港冷

2021/04/26 04:13:39 網誌分類: 經濟
26 Apr
         恒指上周重上29000點,收報29078點,全周累升109點,連彈第二周,上周五重磅科技股美團(3690)等反彈,科指跑贏區內股市,收報8467點。

          有報道指美國總統拜登擬將富人資本增值稅提高近一倍,消息觸發虛幣急挫,但對股市影響不明顯,美國股市上周五造好,杜指收報34043點,升227點;標指收報4180點,升45點;納指收報14016點,升198點。有大行策略員擔心,在所有條件相同下,過往每當稅率改變,標指市盈率也會跟着變動,這次加稅可能導致標指市盈率下降7%,因為加稅會打擊投資意願。總結全星期,杜指、標指、納指分別累跌0.46%、0.13%及0.25%。

          五月即將來臨,過去內地長假期,是香港炒股概念之一,然而今年似乎市場對炒五一黃金周相對冷淡,原因很簡單,雖然香港防疫措施準備再放寬,但仍擺脫不了「塘水滾塘魚」格局,故此本地零售股炒味有限,澳門的濠賭股亦因貴賓廳生意受限,引不起追捧興趣。

          黃金周對本地零售股刺激有限,反而內需股炒作機會較高。中環茶友留意到,在內地做免稅品生意的中免集團有意來港掛牌,其業績反映內循環股有得做。

        中免靠海南變身牛股

          中免上周公佈去年業績,全年營業收入525.97億元人民幣,按年增長8.2%;股東應佔溢利61.4億元人民幣,按年增長32.57%;每股收益3.1447元人民幣,建議向全體股東每股派發現金紅利1元人民幣。集團同時公佈今年首季業績,淨利潤28.49億元人民幣,去年同期則虧損2186萬元。營收181.34億元人民幣,按年增長128%。

          中免生意大躍升,主要是公司利用海南島免稅政策,積極拓展網上業務,充份把握海南島免稅新政實施的政策機遇,實現較大幅度增長,同時受新冠疫情影響,機場等管道免稅店客源按年大幅下降,應付租金減少,導致公司銷售費用大幅下降。

        九倉股價跑贏九置

          受海南政策引起的憧憬,中免在去年成為炙手可熱的牛股,截至上星期,近一年中免股價急漲約2.6倍,但較高位403元已回調逾20%,主要是跟隨內地大股回調所致。當香港不少零售股仍然見紅之際,中免盈利卻大躍進,從其盈利與股價表現,反映中央政策的巨大力量。過去中央不想影響香港「免稅天堂」美譽,盡量不開放免稅市場,但隨著內地要展開內循環,政策明顯出現改變,香港這次疫情遲遲未能清零,正打開一個缺口,令內地品牌銷售商搶奪生意,內地遊客不能來港,海南島就成為替代購物地點。稍後當中免來港招股,港人就有機會看清楚這個影響。

          內地今年的黃金周,本地股份無得炒,反而把重心轉到內地公司表現會較好,例如九龍倉(004)上周高收23.4元,表現就比在香港做商場生意的九龍倉置業(1997)好,另一隻內地商場股恒隆(101)亦由20元樓下,回升至上周的21.45元。

        

        唱好虛幣逢跌浪 連登契媽遇逆風

          美國準備加富人稅,由於擔心炒虛擬貨幣賺錢屆時要付稅,令比特幣及以太幣價格急插,本港區塊鏈概念股明顯走弱,美圖(1357)、火幣科技(1611)及歐科雲鏈(1499)等急插。市場焦點喺有「連登契媽」之稱的投資基金經理Cathie Wood,今次會否被拜登玩死。

          連登契媽近年爆紅,但就被人質疑其投資哲學只是盲目看好科網股,話口未完,全球科網股就因為各國停止放水出現壓力,契媽此時又大力唱好比特幣等虛擬資產,最近旗下的方舟基金大舉加倉虛幣交易平台Coinbase,結果卻遇著虛幣跌浪。

          美國投資氣氛急轉直下,一大原因美國總統拜登準備大興土木有意加稅,市場擔心資金供應斷纜,至於擔心炒虛幣要交稅,可能只是藉口,講到底,炒作要賺錢才要納稅,如果輸錢又使乜怕要交稅呢?

        陸羽仁

        
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