財金解碼本報記者 - 半年結基金粉飾櫥窗 生科內房物管股追落後｜財金解碼
2022/06/27 04:12:40 網誌分類: 經濟
恒指自上月10日的近期低位19178點開始築起上升軌，至本月9日22142點計，共揚升2964點，其後雖於突破22000關後回吐，但受惠氣氛轉好，帶動投資意欲上升，市場資金開始流向股價較低殘的板塊及個股。當中，生科受惠多間藥企公佈新藥消息而引來資金關注，爆發力強，除信達生物（1801）及康方生物（9926）一度爆升外，板塊藍籌藥明生物（2269）亦受帶動，上周五急升一成下突破150天線（72.47元）並見3個月高77.6元。此外，受惠本月上半月銷情回暖，加上內地各城市扶持政策陸續落地，內房及物管股亦一度發力急漲並領跑大市。
展望上，生科股有望得益於內地人口老化趨勢及國策支持消費，加上政策風險逐漸消化，業務及估值料可修復。至於內房及物管股則有望持續受惠行業需求復甦憧憬，故若市況配合，三者均具一定的追落後誘因及空間。
專家料恒指7月陷調整
對於後市走勢，英皇證券研究部總監陳錦興認為，近期港股走勢偏強，主要受惠多項因素及憧憬包括美國或撤華關稅的消息，料恒指先會於現水平作消化，後市可否再作突破則要視乎內地下半年經濟增長勢頭，估算恒指於7月至8月份或可踏上22000關。
iFast Global Markets副總裁溫鋼城指，近期港股轉強或因資金於半年結「粉飾櫥窗」，加上時近香港回歸25周年，相信亦有資金入市支持大市表現，如北水近期便積極吸納港股，預期恒指於本月底可站於21800之上。不過，他估算恒指7月將陷調整，除因股份除淨外，美股業績預計較差亦會拖累港股；而目前恒指約於20700具一定支持，故料指數現階段將於20700至21800之間波動，若破位則可上望本月高約22100，板塊中建議可跟進受俄烏戰爭因素帶動的肉食股如萬洲（288）及中糧家佳康（1610），另化肥股亦可受惠。然而，溫鋼城對港股後市展望較悲觀，指受累加息周期及通脹高企，恒指於第三季或會再下試18235或更低水平，認為市場憂慮仍高，港股將「大回小漲」。
對於近日回彈的生科股，溫表示推動因素為早前累跌較多下的均值回歸，並受惠於資金「粉飾櫥窗」，但認為主要個股如藥明生物仍具海外業務風險，故板塊只宜短炒。
陳錦興則指生科股已跌得較殘，加上政策風險如藥品帶量採購政策的憂慮已獲市場消化，創新藥具增長亦具前景，均帶動板塊估值逐步修復及追落後。畢馬威中國近日表示，內地生物醫藥科技產業正快速由最具發展潛力的高技術產業，向高技術支柱產業發展；隨著人口老齡化持續、大健康消費的不斷升級，以及近年來相關醫藥監管新政紅利逐步釋放，內地生物醫藥市場發展整體向好，且高質量發展勢頭日趨明顯。
選股方面，陳錦興於板塊中較關注藥明生物，因其增長動力充足，於業內較值博，建議可趁現時反覆回穩吸納，料其可受惠盈利增長推動，上望85元甚或95元。此外，他亦推介信達，因公司增長具可見度，在新藥上市獲批消息下見資金追捧，料將可重上38元。於上周五，藥明生物及信達生物分別收報77.2元及36.15元，抽高10.37%及11.92%。
事實上，除生科股外，其餘醫藥同業動能亦具轉佳迹象，如線上醫療股上周初一度領漲大市，其後雖見國家藥監局擬禁第三方平台直接參與藥品網售的政策陰霾，但僅急挫一日後走勢即隨大市轉穩。至於傳統藥股中，藍籌股中生製藥（1177）因收購消息帶動重上一個月高位；石藥（1093）亦於低位築起圓底回升。此外，內地第七批藥品集中採購將在7月12日於上海開標，在國策鬆監管基調下，集採對行業的政策利淡或可望降低，有助增強板塊動能。
內房物管股陰霾漸散
除醫藥生科股外，於大市中大落後的內房及物管股亦因政策陰霾漸散，於上周表現搶鏡。本月份，內地逾80城密集出台穩樓市措施，加上銷售轉旺，推升市場對交投暢旺的憧憬。據中達證券數據，6月初至17日，其所覆蓋42個主要城市新房成交面積按月增長49%，其中一、二、三線城市分別按月增長122%、44%、31%。在內地房產市場活躍度提升下，多家大行更加入集體唱好行業前景，進一步推動板塊氣氛。
摩通指，內地30個主要城市的每周銷售數據近日強勁反彈，若銷售勢頭可在未來數周持續，將有利於內房股持續向好。該行並憧憬行業潛在反彈，續看好國企開發商包括中海外（688）及潤地（1109）；物管股中看好華潤萬象（1209）、保利物業（6049）及中海物業（2669），亦建議投資者關注回調較多的萬科（2202）、龍湖（960）及金茂（817）。
不過，在溫鋼城亦提醒投資者要留意人民幣匯率走勢，因內房早前跌得急亦與人民幣走弱有關。他於內房股中較看好具國企背景的中海外，該股經較早前調整後於21元回穩，近日上試50天線約23.74元，但於24元阻力較大。至於該國企旗下的中海物業亦為溫鋼城於物管股中的建議股份，因其具母企支持及物業項目位置優越。事實上，除生科股外，其餘醫藥同業動能亦具轉佳迹象，如線上醫療股上周初一度領漲大市，其後雖見國家藥監局擬禁第三方平台直接參與藥品網售的政策陰霾，但僅急挫一日後走勢即隨大市轉穩。至於傳統藥股中，藍籌股中生製藥（1177）因收購消息帶動重上一個月高位；石藥（1093）亦於低位築起圓底回升。此外，內地第七批藥品集中採購將在7月12日於上海開標，在國策鬆監管基調下，集採對行業的政策利淡或可望降低，有助增強板塊動能。
內房物管股陰霾漸散
除醫藥生科股外，於大市中大落後的內房及物管股亦因政策陰霾漸散，於上周表現搶鏡。本月份，內地逾80城密集出台穩樓市措施，加上銷售轉旺，推升市場對交投暢旺的憧憬。據中達證券數據，6月初至17日，其所覆蓋42個主要城市新房成交面積按月增長49%，其中一、二、三線城市分別按月增長122%、44%、31%。在內地房產市場活躍度提升下，多家大行更加入集體唱好行業前景，進一步推動板塊氣氛。
摩通指，內地30個主要城市的每周銷售數據近日強勁反彈，若銷售勢頭可在未來數周持續，將有利於內房股持續向好。該行並憧憬行業潛在反彈，續看好國企開發商包括中海外（688）及潤地（1109）；物管股中看好華潤萬象（1209）、保利物業（6049）及中海物業（2669），亦建議投資者關注回調較多的萬科（2202）、龍湖（960）及金茂（817）。
不過，在溫鋼城亦提醒投資者要留意人民幣匯率走勢，因內房早前跌得急亦與人民幣走弱有關。他於內房股中較看好具國企背景的中海外，該股經較早前調整後於21元回穩，近日上試50天線約23.74元，但於24元阻力較大。至於該國企旗下的中海物業亦為溫鋼城於物管股中的建議股份，因其具母企支持及物業項目位置優越。
財金解碼 本報記者
■內地生物醫藥市場發展整體向好，且高質量發展勢頭日趨明顯。
■內房股中有專家推薦龍湖，因債務結構於行業中較健康，且具一定追落後空間。
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