首選中鐵建 亞投行快成立 基建鐵路股翻炒
2015/12/09 08:41:55 網誌分類: 經濟
預測PE不足10倍
基建鐵路股弱勢，一來是業績差；二來是新增項目少，令前景轉差；三是經濟增長上季「破七」後，經濟下行壓力加劇，也導致市場信心下滑。此外，「走出去」又頻頻遇阻，及行業近來無重大利好消息，均影響股價走勢。
然而，基建鐵路股股價經一輪調整後，估值優勢重新顯現。三大基建股目前2015年預測市盈率均不足10倍，加上年底是傳統投資高峰期，基建股有機會追落後；再者，亞投行年底啟動，也是另一利好因素。眾所周知，亞投行的重點方向是推動基礎設施建設，勢帶動基建鐵路股造上。
瑞銀研究報告維持看好基建鐵路股前景，尤其是基建股，因基建會先行，且內地基建公司較海外競爭對手有明顯優勢。
中鐵建分拆成焦點
投資策略上，龍頭股中鐵建因新增定單表現最佳，且正分拆旗下中鐵建高新裝備（1786）上市，最為看好。該公司第三季新增定單上升36%，遠較上半年的18%跌幅為佳，亦優於中鐵及中交。同時，該公司第三季純利上升4.3%，亦是同業中最高。該公司早前又陸續中標武漢、佛山等多個項目，定單不斷，可看高一線。
麥格理認為，若今年餘下時間鐵路基建股追落後，非中鐵建莫屬。該行給予中鐵建「跑贏大市」評級，目標價17.67元。
除了龍頭股，中小型基建股如中國聯塑（2128）亦有賣點，可以小注。內地最新提出重視地下管道鋪設，利好塑料管道龍頭生產商中國聯塑。該公司基本面穩健，上半年純利升28.4%。該公司股價近日跟隨市況調整，由10天線上連續下探，至上周五失守100天線，投資者可伺機低吸。
國策利好聯塑小注
鐵路股近期走勢略見好轉，中車（1766）和南車時代（3898）亦可留意。同樣受累業績乏驚喜，中車和南車時代早前走勢轉弱，但股價已調整，沽壓收斂，若兩股起動，不妨考慮跟進。尤其是中車，過去一個月升了逾9%，表現優於同業，股價也突破了早前爭持位，有望繼續向上。
航運股有炒味招商局秤先
一帶一路股在亞投行成立效應下，短期料有炒味。熱門題材中，除關聯最密切的基建鐵路股，航運碼頭股作為另一類受惠股，走勢亦不乏憧憬，尤其是航運股近期還有行業整合利好，股價具上升動力。
自中海系和中遠洋系8月份因重組停牌後，市場對航運股整合的預期不斷升溫。仍在交易中的航運股多次成為炒作焦點，特別是龍頭股如招商局國際（144）和中外運（598）。
料兼併中外運
展望後市，市場最新消息稱中遠洋和中海重組將於明年1月獲批，招商局和中外運作為第二梯隊蓄勢待發，加上有一帶一路概念，可看高一線。
選股上，相對落後的招商局可視作首選。因有消息稱，中外運與招商局的重組模式，將是招商局兼併中外運。招商局是整合最大得益者，股價看高一線。美銀美林最新報告就首次給予該股「買入」評級，目標價30元。
財金解碼本報記者
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