明年料貶值3% 「入籃」無助升值 人仔定存回報奀
2015/12/10 08:41:36 網誌分類: 經濟
上周多家銀行調高人民幣短期定存利率，其中中銀香港3個月及6個月定存，利率調高至3.6厘，為大行中最高，起存額2萬元人民幣，限指定理財戶口客戶，上周三，永隆宣佈3至6個月定存息率加至3.5厘，建行亞洲3個月人民幣定存息率高達4厘，冠絕同業。
若是大額存款，息率更高，花旗以高達5厘作招徠，起存額達港幣10萬元；華僑永亨的3.88厘3個月特高息起存額30萬人民幣；創興10萬元以下3個月存款利率3.22厘，6個月3厘，毋須在該行兌換亦可。
匯價料2017年中見底
利息上調，但匯價卻有下滑風險，到底現在存人民幣是否划算？外匯界人士及理財專家均預期，人民幣來年料貶值3%左右，若存款利率3厘，則僅能抵銷匯價的損失，即使利率4厘，扣除匯價風險，回報不過1厘左右而已。
星展銀行財資市場部董事總經理王良享認為現階段不宜存人民幣，應等待匯價先調整，他預期各國央行會先觀察人民幣加入後的表現再行動，長遠而言人民幣匯價會在2017年中左右見底回升。
晉裕環球資產管理投資研究部投資策劃師黃耀宗不建議現階段增持人民幣資產，他表示，雖然人民幣經過早前一輪貶值後，再大幅下挫機會微，但整體方向仍向下，預計來年會再貶值約3%，如投資者以港元兌人民幣作定期存款，有機會平手甚至賺息蝕匯，整體而言算不吸引。
揸港元部署買股
他補充說，港元在強美元下，風險會較人民幣低，建議在2016年上半年主要持有美元或港元資產，加上估計2016年下半年港股估值會達吸引水平，投資者即使現時已持有人民幣，亦可考慮兌回港元，儲備彈藥準備入市，回報會比留在人民幣市場好。指外國央行未必完全跟隨SDR比例調整儲蓄，加上生效及實際調整需時，未來一年市場受美元升值影響較大。
王良享則指，人民幣經歷多年強勢後有調整是正常現象，但未來數年大幅下挫機會微，如果手上未有持有，可考慮2017年中見底後再入市，並留意經濟放緩及美國加息對匯價影響。
然而手上已持有人民幣的投資者，王良享認為毋須急於沽出，可以把手上的人民幣，作高回報投資如點心債，不過要留意相關風險。
中銀香港發展規劃部高級經濟研究員戴道華稱中美利率政策相反，加上現時流入中國資金大幅減少，預料人民幣仍偏軟，估計今年全年人民幣兌美元貶值3%，明年貶值1.5%。
除了人民幣定存，人民幣國債也是風險較低的投資產品，最近在港發行的零售國債，票面息率達3.45厘，為歷來最高，平均來說回報略高於人幣定存，但若同意人幣未來一年貶值3%，則債券回報不足一厘。投資者要注意，發行時認購持有至到期，息率才是3.45厘，若中途沽出或買入，則視乎當時債券價格而定。
隔夜錢逾八厘銀行高息搶人幣
本港人民幣同業拆息近期屢創新高，受年結因素和人行資金管制措施影響，人民幣拆息繼續向上，更一度見8厘高位，觸發各銀行高息搶人幣資金。
上周財資市場公會顯示，周四離岸人民幣拆息全線上揚，隔夜拆息定價為8.328厘，創近兩個月以來高位，一周至兩個月拆息定價升破6厘水平。
人幣權重不算低
在拆息高企環境下，普遍銀行短期存款利率已達3.5厘，擁有龐大人民幣資金的中銀香港（2388）也要跟隨加息，3個月期及6個月期存息均加至3.6厘。
人民幣加入國基會特別提款權（SDR），比重為10.92%，低於起初預期的14%至16%，王良享就指市場普遍預期權重為10%至13%，加上現時國際央行間人民幣儲備率約1.1％，比澳元或加元低，因此貼近11%並不算低，亦不影響市場以人民幣作儲蓄貨幣的信心。
財金解碼本報記者
回應 (0)
我要發表