亨德森：雲端科技股看高一線 互聯網化引領潮流
2016/05/17 08:41:45 網誌分類: 經濟
上周四蘋果公司股價一度跌穿90美元，為兩年來首次，並因而失落「全球最高市值企業」的寶座，主要源於其上季iPhone銷售首現倒退。據調查機構StrategyAnalytics數據，今年首季全球智能手機市場出貨量跌3%至3.35億部，為2007年首次出現跌幅。整個行業受壓下，市場憂慮iPhone及iPad銷售將進一步放緩。RichardClode指，產品未能出現大突破及新興市場需求放緩，確對蘋果公司今年銷售構成壓力。
股價回落的蘋果公司，最近卻動作多多，如公司上周斥10億美元投資中國租車APP滴滴出行，上月底宣佈將計劃回購股份規模由去年宣佈的1400億美元增至1750億美元，同時將公司第二財季派息增加10%至每股派57美仙，又是否值得低吸？RichardClode認為，蘋果公司是否值得吸納，要視乎其能否推出與具突破性新產品，又或是旗下服務業務能否出現增長等可支持盈利持續上升的因素，對蘋果暫宜觀望。
產品乏創意蘋果積弱
蘋果公司剛公佈的季度業績雖令人失望，但並非美國科技股的全貌，如facebook今年首季純利便大增兩倍。RichardClode指出，美國科技股板塊中涉及科技行業甚廣，預期當中半導體、個人電腦相關、電子消費品及硬件等今年盈利表現會較遜色，而涉及互聯網化（InternetTransformation）及雲端基建（CloudInfrastructure）主題的行業如互聯網股及相關服務股均可看高一線。
RichardClode續稱，互聯網化是指日常生活行動轉至於網上進行，如購物、預約餐廳、預訂酒店及機票等，隨着每個人花於網上時間增加，商戶投放於網上廣告預算將持續提升，加上網上廣告較電視廣告可更有效率地接觸目標客戶，未來網上廣告將成為最主要的廣告渠道，情況有如1950年代，商戶花於美國電視廣告預算持續上升，逐步取代報章及電台廣告的地位。
網上廣告成主導
參考eMarketer的數據，早於2012年美國18歲以上成年人花於上網時間首次超過看電視的時間，主要基於流動上網設備如智能手機及平板的市場滲透率提升。市場機構Satista亦預測，今年全球網上廣告開支將按年增13%至1813億美元。RichardClode表示，擁有強勁網上平台的互聯網企業，如谷歌及facebook的網上廣告收入有望持續增長。
網上商機增加，網上儲存及分析數據的需求上升，涉雲端基建主題，即可提供以硬件及軟件協助通過互聯網儲存及存取數據和程式的相關企業將可受惠。RichardClode相信，今年有關雲端服務開支增加將超50%，亞馬遜及谷歌均能受惠。
有關開支不僅於大企業，CompassIntelligence估計，美國中小企於今年於雲計算及服務開支將由去年的430億美元增至550億美元，由2011年至2016年的複合年均增長率將達40%。
雲端大數據未來的發展潛力亦不可忽視，因按IDC估計包含網絡、網絡設備、軟件和分析服務等整體大數據市場規模將以每年23.1%幅度增長，預期規模可由2014年的172億美元擴展至2019年的486億美元。
電動車VR成新機遇
科技日新月異，科技股投資主題亦隨之持續進化。新技術或帶來新投資機遇，現階段如虛擬實境（VirtualReality，VR）及智能電動車等新科技發展均值得留意。
以VR為例，市場研究機構StraegyAnalytics預期，2016年全球頭戴式VR裝置出貨量將達1280萬部，但預期出售量將集中於平價頭戴式VR裝置，故較看好可配搭智能手機使用的平價頭戴式VR裝置，如谷歌推出的GoogleCardBoard。意味VR裝置能否為相關企業帶來可觀盈利，目前仍言之過早。
老牌公司東山再起
此外，新科技亦有機會助老牌科技股東山再起，如IBM推出名為「WatsonAnalysis」認知運算分析功能，以搶奪大數據市場；又如微軟發展擴增實境（AugmentedReality，AR）裝置。IDC早前預期，AR裝置在微軟的領導下，由2016年至2020年間全球AR出貨量的年均複合增長率可達189.8%，即估計至2020年將達4560萬台。RichardClode指，近年微軟及IBM均積極作出轉變，方向正確，但由於盈利上暫未見顯著成效，認為可繼續留意此兩企業的動向。
騰訊阿里領導亞洲
環球科技股投資機遇不止於美企，RichardClode指出，今年表現可續向好的亞洲企業包括騰訊(700)、阿里巴巴、百度及三星，認為此等今年企業盈利可保持增長趨勢。
儘管中國經濟增長放緩，RichardClode表示，中國互聯網發展迅速，令中國科技行業依然可保持高速增長，相信於互聯網行業中具領導地位的騰訊、阿里巴巴及百度最能受惠，今年盈利可續增長。
SamsungPay進軍中國
至於三星，RichardClode近年積極發展不同業務，如VR及流動支付服務，亦令盈利增長加快。以三星SamsungPay流動支付服務為例，以獨有的MST技術可直接使用信用卡刷卡，去年8月推出後的半年內累計結算金額已達5億美元，用戶數目突破500萬人，於今年3月更與銀聯攜手進軍中國市場，近期更推出結合ATM提款及存款的行動支付服務，令此流動支付服務有望成為公司未來新盈利增長引擎。
財金解碼本報記者
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