一帶一路效應 重金四萬億 翻炒基建鐵路股
2016/05/24 08:42:11 網誌分類: 經濟
中國經濟放緩，且面對債務危機和產能過剩壓力，曾經當炒的「一帶一路」受惠股沉寂多時。然而，港股上周初出現技術反彈，加上張德江訪港出席「一帶一路高峰論壇」，「一帶一路」概念股特別是基建鐵路股一度炒高。可是，張德江訪港期間未有提到「深港通」推出時間表，令恒指反彈乏力，總結全周僅升133點，於兩萬點大關有明顯阻力，基建鐵路股飆升只是曇花一現。不過，「一帶一路」是長遠的國家戰略，預期未來幾年相關行業持續受惠，可趁調整吸納。
基建業長遠必受惠
貝萊德中國股票投資主管朱悅表示，「一帶一路」是一個長期的重點目標，但現在環境波動比較大，且不同的市場有不同的問題，所以從選擇項目的角度來說，可能要一步一步走及小心選擇；中長期而言，最有需求的項目有機會令投資機構達到比較好的回報，其中肯定是與建設有關。
所謂「一帶一路」，即絲調之路經濟帶，以及21世紀海上絲綢之路，是國家主席習近平在2013年9月和10月提出的一個發展概念，主要目的為推動融合歐亞大陸的經濟整合，以實現互利共贏的局面。「一帶一路」沿線有多達60個國家，大多為發展中國家，基建設施較為落後，對內地企業而言，「走出去」的機遇大增，故相關股份包括基建鐵路、鐵路設備、重型機械，以至港口、資源均潛在投資價值。
其實，就算撇除「走出去」因素，基建鐵路發展本身是中國重點國策，內部需求已為鐵路行業「打了底」。發改委、交通部日前聯合印發《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》，宣布批出303個重點項目，涵蓋鐵路、公路、水路、機場、城市軌道等交通項目，涉資約4.7萬億元人民幣，將於2016年至2018年分批落實。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，日前內地推4.7萬億元基建計劃，加上「張德江」效應，故上周基建鐵路股一度炒起，但「一帶一路」是長期規劃，短期未必對基建鐵路股有很大幫助。
基建三寶有內地業務打底
再者，現時基建「三寶」中交（1800）、中鐵建（1186）及中鐵（390）的海外業務比例不算大，暫仍以內部基建業務較重要，由於內地近日推4.7萬億基建規劃，因此溫傑預期未來3個月基建鐵路股有機會造好，而直接受惠「一帶一路」的股份主要有三種，包括基建「三寶」、鐵路設備及城軌設備。然而，溫傑指出，基建股毛利較低，因此更看好鐵路設備股，行業首選中車時代電氣（3898），因自南北車合併後，兩者的定單，即現時中國中車（1766）的定單，中車時代都能獲取，現價（約41元）可以買入，上望前高位48元。
加多利證券分析經理徐滿光表示，大市技術反彈，料恒指於100天線約20400點才見阻力，而且「一帶一路」高峰論壇於上周舉行，相關概念股短期應有一定炒作，上周已見起動，多隻基建鐵路股湧上，中交走勢相對落後，可多加留意。
即使短線炒完，徐滿光預期，基建鐵路股中長線可受惠「一帶一路」發展，前景正面。此外，他預料，炒完基建鐵路股後，資金或追入大型機械設備股。行業中，他個人首選中國機械工程（1829），原因是業務較全面，提供各類型基建機械設備；技術上，股價走勢呈雙底，並企於10天線上，惟相信於6元有阻力，一旦升至該水位要先行食胡。
資金輪流炒下站機械設備
另外，有分析認為，香港是亞投行開設財資中心的最佳地點，可助內地集資拓展「一帶一路」，因此相關股份例如港交所（388）、本地銀行、證券商及資產管理商亦具投資價值。張德江指，香港是一帶一路建設的重要「節點」，中央政府在制定「十三．五」規劃綱要和設計「一帶一路」願景與行動時，都將支持香港參與和助力「一帶一路」建設作為重要的政策取向。
張德江認為，香港有四大優勢，其一是服務業專業化，是重要的國際金融、航運和質易中心，擁有全球最大的離岸人民幣市場，也是全球最受歡迎的仲裁地之一，在會計、法律、諮商、旅遊、基建工程等，可以為沿線各國提供多方面服務。
港銀有甜頭惟行業不振
香港上海匯豐銀行副主席兼行政總裁王冬勝亦指出，香港在金融基礎設施、稅務、法制、專業人才等領域上，都擁有非常優厚件，加上在人民幣國際化和「一帶一路」等國家政策推動下，應該爭取成為亞洲基礎設施銀行財資中心的首選地。
不過，對於本地銀行前景，溫傑看法較負面，理由是長遠本港銀行能參與多少，例如從融資方面的得益仍是未知之數，尤其是本地銀行股，對其前景有所保留。溫傑解釋，本地銀行股基本因素令人擔憂，因借貸增長減慢，經濟放緩下，少了人借錢，按揭壞帳亦有機會上升；理財產品收入減少，銀行非利息收入受壓。
財金解碼本報記者
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