耶倫鷹氣盡現 儲局加息高唱入雲 樓市復甦通脹升溫
2016/05/31 10:12:42 網誌分類: 經濟
踏入五月以來，美國出爐的多項數據顯示，整體經濟在今年首季錄得疲弱增長後，目前已明顯復原。其中，就業市道表現繼續堅穩，勞工參與率已連升六個月，帶動樓市明顯復甦，通脹也呈加快跡象。
樓市方面，美國4月份的新屋銷售強勁反彈，大幅增長近17%，創8年新高並遠超預期；同期新屋銷售價格中位數為32.11萬美元，刷新紀錄，按年升近一成。新屋動工和建屋批准在3月倒退後，上月雙雙呈現反彈。
上月的二手樓銷售亦創三個月新高。分析師指出，新屋銷售強勁反彈，以及二手樓需求上升，反映就業職位穩健增加以及低息環境持續，強化民眾的置業意願。住宅物業市道復甦，料將帶動更多就業和消費，協助推高第2季的整體經濟增長。
通脹方面，受汽油價格、租金和醫療保健價格上升帶動，美國4月份消費物價指數升0.4%，為2013年2月以來升得最多的一個月。此外，美國的零售數字在3月倒退0.3%後，上月反彈1.3%，為2015年3月以來升得最多。上月工業生產升0.7%，為2014年11月以來最強。
哈佛大學的經濟史家費格森認為，今年首季之後，商品價格呈現實質反彈，勞工市場持續緊絀，聯儲局則再度規劃短期內加息，所有跡象顯示，美國已無通縮威脅，遲早會帶動經濟走向全面復甦。
高盛警告國債孳息恐急升
事實上，踏入本月以來已先後有多位聯儲局高層「合唱」今年夏季有機會加息。當中，主席耶倫上周五表示，假如美國經濟持續改善，則當局在「未來數月」內加息，或許是合適的做法，這是耶倫就夏季可能緊縮貨幣政策，迄今發出最強烈的訊號。
費城儲銀行長哈克爾上周一表示，美國今年餘下時間可能加息2至3次；假如未來的經濟數據符合他對經濟走強的看法，他會認為儲局下月加息是合適的。
哈克爾強調，儘管外圍欠佳，但美國整體經濟仍持續增長，特別是勞工市場目前格外有動力。而目前美國的貨幣政策可能過於寬鬆，這種情況將來或會引致通脹加劇等風險。下次的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將於6月14至15日舉行。最新的聯邦基金利率期貨市場顯示，儲局下月加息的機率現已由本月中的4%急升至近34%，七月加息機會更升至50%以上。
強勁的4月份新屋銷售數字上周二出爐後，市場對聯儲局短期內加息預期升溫，惟美股隨後兩日不跌反升，杜指在周二高收200多點，主要受金融、科技、醫療保健和非必要消費品股帶動，上周三早段再升逾百點。
Oppenheimer&Co.首席市務策略師史托茨弗斯表示，在剛踏入今年的頭幾周，當時聯儲局如果準備加息，對股民來說簡直是世界末日；如今聯儲局想加息，則是因為整體經濟向好，對美股而言反而是美事，而投資者也開始體會到這一點。至於美國債市，高盛發表報告警告，國債投資者與聯儲局官員對今年加息步伐的看法至今仍有落差，當心一旦聯儲局加息積極起來，國債孳息將會急升，令國債投資者猝不及防。隨着加息預期升溫，美匯指數踏入本月後走高，上周三曾攀上逾兩個月高位。法國興業銀行表示，多得聯儲局官員不斷唱加息，整體而言美元走勢料將繼續趨升。
美元雖強勢難壓抑油價
油價上周四一度升穿每桶50美元心理關口，創約七個月新高。油商表示，除了石油供應過剩持續改善的利好因素外，市場近期又炒美國經濟復甦，強美元暫無礙油價繼續上升。
市場炒復甦
由於市場日益預期聯儲局將在未來數月內加息，反映美元兌六種主要貨幣比價的美匯指數，踏入本月以來漲逾2%，上周五曾攀上兩個月新高；不過，與去年美元與油價走勢背馳的情況不同，期內油價升勢未輟。
在上周四，紐約及倫敦期油價升穿50美元心理關口，為去年11月以來新高；有關油價現已由今年二月的每桶28美元低位，回升達80%。石油交易商表示，全球投資者目前對風險資產的冒險胃納有所上升，強美元對商品等風險資產的殺傷力已大為下降。
Ichiyoshi資產管理公司指出，市場已更能接受聯儲局加息，投資者日益相信緩慢加息將不致阻斷美國經濟持續增長勢頭。
財金解碼本報記者
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