作好準備 應對加息
2016/11/11 08:41:44 網誌分類: 經濟
加息是美國調控經濟的一種手法，九十年代以來，曾經有三個加息周期，包括：一九九四年二月至一九九五年二月，美聯儲把利率調高共三個百分點；一九九九年六月至二○○○年五月，利率六度上調，共調高一點七五個百分點；二○○四年六月至二○○六年六月，先後加息十七次，利率由一厘調高至五點二五厘。
這幾個加息周期，對香港經濟都產生或多或少的影響，特別是一九九四年那一次，當時利率急速上調，令環球金融波動加劇，資產組合配置急劇轉變，港股顯著下跌，金融及地產股尤其受壓。後面兩次加息周期，美國利率上升步伐較溫和，正值環球經濟上行周期，緩和美國貨幣政策收緊對投資氣氛所帶來的負面影響。
二○○八年發生金融海嘯後，美國為了避免經濟進入「大蕭條」，史無前例地大推量化寬鬆貨幣政策，大量印銀紙對抗通縮。當美國經濟狀況趨於穩定後，美國去年底首次加息，有意退出量化寬鬆。但若有留意的話，聯儲局今次的加息多次欲行又止，關鍵是美國市場儘管有好轉，但後勁並不穩定，貿然加息不利美國貨品出口，打擊增長的動力。因美國這一輪經濟復甦不如上世紀九十年代般強勁，通脹也不如上世紀八十年代石油危機時嚴重。因此，這次加息周期，是歷年來最慢動作的。
不過，最近美國供應管理協會的數據顯示，製造業指數提升，表明有復甦跡像，標誌著經濟前景樂觀。美國經濟指數一旦趨好，加上特朗普一再強調要振興美國本土就業，必會成為加息的催化劑。
美國加息的話，會引發國際資本回流美國本土，對全球金融的衝擊不容忽視。去年夏季至秋季，美國醞釀加息，已曾經引發中國的資本外流，對內地金融和經濟都產生一定壓力。所以，面對加息壓力，特區政府和投資者都須作好準備。
香港中華廠商聯合會會長
李秀恒
回應 (0)
我要發表