股熱樓冷的啟示
2020/01/20 04:13:12 網誌分類: 經濟
美股成為全球市場強者，中美停戰，加上物業數據理想，中國經濟去年第四季有企穩跡象，美股高處未算高，三大指數上周五齊創即市新高及收市紀錄。科技股和通訊服務股受到追捧，公用股和房地產股等防禦性股份表現則比較差。
超級富豪對港股有懷疑
杜指最後一個交易日升幅不算大，曾升75點，最高報29373點；收市升50點，報29348點；標指收升0.39%，收報3329點，與杜指同樣為連續第三日創收市新高；納指收升0.34%，收報9388點，是連續2日創收市新高。一周累計杜指升1.8%，標普500指數升近2%，納指升近2.3%，美股三大指數都錄得去年8月底以來最大的單周百分比升幅。過去六周，道指有五周錄得升幅，今年以來累升2.84%；標指連升兩周，今年初至今的累升3.06%；納指連續六周上揚，今年以來累升4.64%。互聯網搜尋器Google母公司Alphabet股價創新高，市值突破1萬億美元，成為第四家美國上市公司，市值超越這個關口，收市升2%；晶片廠高通股價升近4.%5，AMD進帳2.33%；科企龍頭蘋果升1%。
外圍造好，美國上市的主要港股預託證券（ADR）普遍造好，計番港股可以高開過百點，騰訊（700）ADR較本港較香港周五收市高0.56%，折合報401.24港元。上周五港股呈現單日調整，恒指兩度闖關，上午曾高見29101，其後掉頭回軟倒跌，尾市再由平保（2318）破頂領漲，推動大市重拾升勢，終收造29056，走高173點，全周累揚418點，同時交投連續六日過千億元，最後一個交易日成交1113億元。這次闖港平保表現搶眼，走勢強勁，主力推高大市，高見99.85元創新高，升4.3%收造99.55元，單隻股份已貢獻恒指69點升幅，成交並超越騰訊（700）居成交榜首位。大市今回反彈主要由ATM三大科網股推動，上周首度由金融股領軍，如果其他板塊發力，大市走勢就較為有利。
恒指與本地經濟脫軌
港股這輪升勢較為像樣，中環茶友與超級富豪談起後市去向，超級富豪認為大市人為味道頗味，並非真升。他的論據是若然是真升，股市應該反映經濟，但他看不到經濟有好轉跡象，最明顯是樓市仍然呆滯，新盤開售銷情未見熱烈，顯示人心仍然未穩，大家投資意欲並未真正回歸。另一方面，港股在早前跌到低位，相信大部份人都不敢入市，現在指數雖然回升七個星期，但能夠賺錢的有幾多個人？
超級富豪認為股熱樓冷，並非真升，茶友不敢駁嘴，事實上，若問本地經濟未來半年如何？十個生意人有九個看淡，在這個情況下，樓市自然好難升到澎澎聲，股市向好的確有點與實體經濟背道而馳的感覺。
股市和本地經濟脫軌運行，在去年第四季開始出現。去年第四季本地社會運動迭創高峰，由10月1日國慶警察開槍，到11月區議會選舉前理大被圍，雖然衝突不斷升級，甚至美國通過《人權法》，股市都似不受影響，未再跌破新低。就算本地經濟數據惡化，港股仍然跟隨外圍同內地波動，與本地局勢愈走愈遠，唯一相關是本地地產、零售這些股份，仍然是非常低迷。
如果要為股熱樓冷提供解釋，就是樓房屬不動產，跟本地民生息息相關，經濟差，置業需求受壓，新盤自然難賣。本地股市現時權重股都屬內地股，三大科網股在香港收入微不足道，就算好似上周闖關火車頭的平保，主要都係在香港掛牌同融資，本地經濟好壞根本對股價無影響。預測這些股份的表現，自然也不能從本地經濟去做評估。
本地市道差無礙集資
有人認為，內地經濟雖然發展迅速，但香港金融中心地位仍然無法代替，這個說法沒有錯。只是，除了金融中心外，本地在物流、旅遊、零售等支柱行業都在弱化，形成本地經濟冷，獨旺股市金融的現象。正如香港仍處衰退中，但完全無礙近月新股到來上市和公司配股集資，形成股市升溫、市民無感的現象。從這個角度來說，現階段揀股投資就要買能反映內地經濟的股份，好過押注本地股票及物業。
搞飲食難止血 海洋公園伸手救亡
海洋公園最近提出要政府注資106億元的大計，令公眾對樂園財政惡劣大為震驚。近年，內地團來港減少，公園收入按年下跌，過去7個月的社會運動更隨時成為致命一擊。為了挽救大出血命運，管理層這一、兩年已出盡法寶，好似今個月就推出耗資億元的晚間多媒體表演「光影盛夜」，又搞飲食增加收入。
海洋公園這輪新表演，入園的消費者可以先看第一部份表演、進餐後再看第二部份。中環茶友最近就試過古菜大師屈浩提供的嚐味套餐，這個餐有六款菜式，打折後五、六百元就可以品嚐。嚐味菜單主旋律在於醬汁，主菜是古法文火小牛肉，大約兩安士的小牛肉配雪梨檸檬，甚有古法現食的風格，另一款甚有特色的是用日本濱田和汁浸茄子片配南非鮑。這個前菜用南非鮑慢煮四小時，薄薄的茄片浸透和汁，菜味、汁味和鮑魚味層次分明。
茶友話，海洋公園有港鐵接通，搞飲食應該有前景，只係同大出血比，新增收入就變成九牛一毛，這次向政府伸手過百億元，又撞正政治氣氛惡劣，無論建制同泛民議員都不是人咁品，他小時候已經入公園遊玩，唯有希望今次樂園能逃過一劫啦！
陸羽仁
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