港股不濟 全年回報難免見紅
2021/12/15 05:14:04
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經濟
市場觀望美儲局議息會議
本文見刊之時，美國聯邦儲備局正舉行本年度最後一次議息會議，由於這一次是本年度最後一次會議，加上是次會期將闡述有關經濟展望，以及舉行會後記者會，上述經濟展望和記者會是每隔一次會期舉行。
市場普遍預期主席鮑威爾將會繼續貫徹近期鷹派作風，有機會進一步加快減少買債規模和速度，甚至有機會提前上調聯邦基金目標利率，市場原本預期，以按月減少買債150億美元規模計，最快有機會明年六月，亦即是明年第四次議息會議，才會開始加息。
根據CME Fed Watch Tool數據顯示，明年五月議息會議時，加息25點子機會率上升至43.2%，明年九月聯儲局再加息25點子，把聯邦基金目標利率區間上調至0.5%至0.75%機會率，更增加至34.1%。
由此可見，即使鮑威爾多次強調美國通脹只是暫時性，近期亦只好轉變口風，用語言藝術形容這個形容詞，由於美國通貨膨脹高企，上周五公佈的消費者價格指數CPI，按年增長速度創1982年以來最高水平，加上就業市場暢旺，新申領失業救濟人數跌至50多年以來最低水平便可見一斑。
目前市場開始擔心的情況是，雖然美國三大指數仍然居高不下，但撇除個別表現良好的權重成份股，包括Alphabet（GOOG）、Nvidia（NVDA）、Apple（AAPL）、Meta（FB）、Tesla（TSLA）和Amazon（AMZN）等，整體新經濟股表現其實一般，大家看看「契媽」Catherine Wood旗下旗艦基金Ark Innovation（ARKK），便一清二楚。當然個別傳統舊經濟股份，或者好像股神巴菲特旗下Berkshire Hathaway（BRK.A），新舊經濟強勢股份共冶一爐投資組合，當然是更勝一籌。
事實證明股神芒格，永遠最經得起風浪。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
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