小心牛市陷阱
2012/02/13 08:41:17
網誌分類:
經濟
近期很多早前看淡的人，當恒生指數升穿20,000點後，紛紛「突然看好」，這正是筆者對後市最擔心的地方。股市每次從熊二轉到熊三之前，都會出現「牛市陷阱」，雖然壞消息沒有解決，但可能大家已聽得習慣了，放鬆防備心，市場只要消息沒那麼壞，就會當是好消息炒上去。結果市況逐漸掉頭回升，散戶誤以為是另一波段漲勢，已沽貨的人將變得相當後悔，財經報章頭條也出現「最壞的時刻已經過去」、「仍在牛市」、「股市有機會升至XXX點」等字句，從而讓散戶這時期入貨。不過這個階段通常已是B浪尾聲，準備迎接C浪。
回想2008年時，很多人也是掉進這個可怕的「牛市陷阱」，甚至連城中一些著名財經分析專家，也於2008年中建議買入港股，認為恒指不會跌穿20,000點；若投資者在該時段買入，最後損失可以高達五十巴仙以上。
從目前情況來看，希臘問題根本沒有辦法解決，所有措施都只是把問題拖後；但當投資者看見「咁耐都唔見有事」，就變得愈來愈鬆懈，當大家不再緊張時，「終極一跌」就會發生，成為熊市的第二隻腳。現在希臘官員計劃一大堆緊縮措施，希望將債務削至國內生產總值的120%。你相信嗎？我就不信了！因為我們看到的，是希臘工會為了反對緊縮措施，發動一連串大罷工，鐵路、渡口和公共運輸停駛，公用事業嚴重中斷，醫生和銀行職員也響應罷工。
根據希臘國家統計局數據，失業率目前高達20%以上，再加上有工作的人又經常罷工，估計今年經濟將萎縮5%以上。希臘有冇得救？對於這個問題，筆者是較為悲觀：就算救得一時，也不能救一世；因為今天救了，不久後希臘也是會再傳破產。近年希臘「有機會破產」的消息，差不多每個月都有類似傳聞，一年希臘可以有機會破產十二次，然後告訴你十二次暫時冇事，直至最後一次變成事實之後，這個遊戲才會停正。
此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
林一鳴
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