家電行業景氣趨升
2012/05/07 08:47:47
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經濟
正增長率已算不錯
所以行業能錄得6%的增長率，已經算是不錯了，雖然仍算處於景氣低點，但拐點或將出現。在二千多億元家電銷售產值中，其中內銷產值1,791億元，同比增長7%；出口產值990億元，同比增長4%，表現平穩。從零售額來看，首季度整體家用電器及視聽設備行業零售總額為1,424億元，同比增長0.6%，低於社會消費品零售總額15%的增速；其中一二月份為負增長，三月份零售總額413億元，同比增長8%，反映以舊換新政策的退出效應，已經被逐漸消化。
在白電方面，三大白電內銷增速逐步回升，但平均值仍為負數，幸好出口表現上升拉動銷量增長；2012年三月空調、冰箱和洗衣機銷量增速，分別為-2%、-2%和+3%，一季度累計-5%、-4%和+0.5%。近期消費者信心指數逐月上升，有助支撐未來幾個月對白電的需求，不過快要進入夏天，將是空調和冰箱銷售旺季，各地天氣到底又是否夠「熱」，將成為銷售的主要關鍵因素。
電視內銷差強人意
至於黑電方面，電視內銷表現差強人意，第一季國內液晶電視零售量765萬部，同比下降16.1%；因為LED電視滲透率已高達81%，很多家庭都已擁有LED電視，沒壞就不會亂花錢買部新。所以未來產品的主推方向，將會是3D電視、超巨大尺寸電視、智慧電視等高端產品；不過由於目前價格較為昂貴，要待成本下降以後，才可成為銷售主流。
對於近日「五一」黃金銷售檔期，廠商促銷力度明顯增大，預計可帶動銷量增長；而到踏入七月以後，估計奧運可推動更換電視機的需求，對行業產生正面影響。所以家電行業未來的前景，仍算是偏向樂觀。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士
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