恒指失守兩萬點
2012/05/14 10:18:02
網誌分類:
經濟
回顧筆者在去年底的預測，港股今年的走勢是「先低後高」，即是上半年受歐債危機的困擾，股市走勢略為偏淡，期內可能會見一些較低的位置，但下半年內地貨幣政策可從「收緊」轉向「中性偏鬆」，宏調可望逐漸鬆手，A股走勢可望轉好，港股亦可從中得益，恒指下半年望可重拾升軌。
現在過了差不多半年，這個預測的大方向仍算是正確，歐債危機仍困擾上半年的股市，只是由於LTRO的突然出現，將原先筆者預期在今年二至四月內出現的「第二隻腳」，推遲了到四月後才出現；但推遲並不代表消失！LTRO根本沒有解決問題，只是把問題推後罷了，藥力過了之後，歐羅區主權債務危機仍會繼續加重。
個股已出現「股災」
目前出現一個現象，是雖然恒指相對於去年底，大體上是差不多沒升沒跌，但很多股民看看自己的股票組合，卻出現了嚴重的「股災」，較數個月前不見了一大截。
這是一個偏淡的訊號，由於恒指數隻最大的成份股，已經佔比重一半以止，只要它們沒有大幅下跌，恒指看起來就不怎麼壞，但其他股票就跌散了，真有點「拓沽」的感覺。
希編寫「狼來了加長版」
目前市場最大的擔憂，又回到希臘「狼來了加長版」的故事之上。「狼來了」的童話故事，只是玩了三次狼就真的來了，但希臘有機會破產的傳聞，卻玩了十多次以上，弄得大家從非常緊張的感覺，慢慢變成普通緊張，再變成定期發生的新聞，甚至不相信、或是懶得去關注了。
結果是重複「傳聞爆煲→結果冇事→又傳過爆煲」的循環，劇情也類似狼來了的故事，但並不代表真的解決了問題；因為在「狼來了」的故事中，狼最後是真的會來。
執筆時在希臘議會選舉中獲組閣權的三個政黨，組閣均宣告失敗，希臘可能在下個月再次舉行議會選舉，將形勢變得更亂。
左派政黨聯盟AlexisTsipras堅持拒絕接受緊縮措施，贏得了頗高的民望，在最新的民調顯示，左派政黨聯盟得到28%的支持率，比五月大選多得10%以上的選票，所以若再選的話，可能成為希臘國會第一大黨；到時緊縮措施將被一腳踢走，希臘亦會被踢出歐羅區……而可能這會為「狼來了加長版」的故事，畫上一個句號。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士
回應
(0)
我要發表
