樓市泡沫爆破了

日本通縮美國跟隨樓市泡沫爆破有甚麼後遺症？日本、冰島、愛爾蘭、西班牙以至美國的經驗可供借鏡。
恒 指在2007年10月30日的31958見頂，2008月10月27日的10676見底，2012年則可能在10月26日的21848見頂。恒指在10月 份見頂或見底的傳統，遮蓋了近期幾個短期循環周期的影響力，但展望未來一兩個月，港股可能急跌，值得注意的事件（見表）。
由於眾多事件都可能導致金融市場波濤洶湧，2012年11月6日至11月26日的水星逆行周期可能助長股市的急劇變動。根據過往經驗，港股的股災，多數在水星逆行期間發生。
日 本最早推出量化寬鬆，但日股卻由高峯下跌77%，樓市仍然低迷，物價持續下跌，日本走入通縮困境，並非通脹。美國債務泡沫已經爆破，政府債務雖然上升，但 私人債務急跌，比對之下，美國總債務逐步減少，與1929年大蕭條情況相同，見美國波浪大師柏徹特提供的走勢圖（圖二）。一句話：「日本通縮，美國跟 隨。」

樓市及股市均看淡恒指的反彈極有可能告終，保守下跌目標19521/17832/16143。詳細分析，請參考筆者在http://blog.sina.com.cn/u/2927413140發表的兩篇評論：「2012年10月26日之港股反彈已屆尾聲」及「2012年11月1日之恒指反彈完畢再跌」。
總結：本港樓市泡沫已經爆破，樓市及股市都看淡。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。

2012年11至12月重要事件【11月6日至11月26日】水星逆行
【11月6日】美國大選
【11月13日】美國國會討論財政懸崖（Fiscal Cliff）問題
【11月22日至12月1日】佩爾斯股災時間窗
【11月30日】日本財政懸崖（Fiscal Cliff）
【12月22日】伯特利轉向周期見底

許沂光
圖表分析員

本欄逢周四刊出