2013年經濟展望
根據中信證券內地研究部的估計,2013年內地GDP增長為8%,第一及第二季可延續回升走勢,分別增長8.1%和8.2%,但下半年增速回落。在8%GDP增長之中,內需消費貢獻4.2%,資本形成拉動4.3%,淨出口連續三年處於負貢獻時代,估計對GDP的影響為-0.5%。工業盈利在經歷了2012年斷崖式下降後開始恢復,預計明年將增長13%。
估計明年GDP增長為8%
預計2013年通脹由降轉升,全年CPI為2.5%,PPI為1%。經濟轉型將對中長期通脹結構產生影響,CPI將趨勢性高於PPI,服務價格維持上漲趨勢,貫穿經濟再平衡的全過程;估計明年輸入性通脹影響較小,食品價格下半年將逐步上升。
明年政策上的大方向,將會以「城鎮化」作為重點,帶來土地和勞動力的機會成本上升;隨着土地流轉和人口流動,導致農業生產要素的投入不足,甚至帶來農產品價格的上升,和糧食安全受到威脅。「農業現代化」將是一號文件的政策主力,以農業物質裝備及機械化、農業科技、農業生產經營組織、農業生態環境四方面為着力點,跟隨十八大報告提出的「城鎮化和農業現代化的相互協調」政策目標,重點提升農業生產的效率,解決城鎮化所帶來的耕地資源稀缺、農業勞動人口空心化等問題。
至於股市方面,預計上證指數將在1900點到2500點間波動,在第一季作出反彈、二季度盤整、三季度展開主升浪、四季度不確定性提高。新型城鎮化是帶動「新四化」的龍頭,板塊選擇亦以圍繞這條主線,分別是「城鎮化」直接的受惠板塊,例如建築建材、裝備製造、農業現代化、消費、家電、汽車、鐵路、房地產、機械設備等行業。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士