從兩會中找尋投資機會
2013/03/11 08:44:46
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經濟
再放棄「保八」目標
温總再次放棄「保八」的目標，代表中國的經濟增長，已經不但為數字上的滿足，而是着重推動經濟持續的健康發展，即是推動GDP的「快靚正」方法，例如不停開展無謂基建來推高GDP，未來將是可免則免。
新任總理李克強也表示，未來中國經濟要「實在、沒有水份的」增長，政策重點是「穩增長、調結構、促改革、惠民生」，不會光喊甚麼「N年翻一番」的數字目標。在這個大方向之下，今年的內需消費，將進一步成為推動未來中國經濟成長的動力，特別是城鎮化及民生政策的重點下，可看好民生消費相關的版塊，例如家電、消費電子、餐飲、服飾、醫療等。雖然GDP沒有了保八的目標，但實現城鄉居民人均收入的增長，估計會是兩會後各省市政府的重點，特別是提高農民的收入，更是政策的重中之重。
至於受惠的版塊，只要你想想農民及農民工口袋裏的錢多起來後，將會買些甚麼東西，就會知道答案了。
兩會前政府公佈了地產調控的「國五條」，內房股於上星期一跌得四腳朝天，但筆者卻認為不用害帕，甚至覺得是低吸內房股的好機會。中國人有錢就會買房子，這是永遠改不了的事實，除非經濟出現大的逆轉，否則房地產市場是不會死的。
估計2013年有不少內房股的業績，應該會出現理想的增長，可支持內房股的股價。
基建水泥股看高一線
至於財政及貨幣政策，今年會保持「積極財政政策」及「穩健貨幣政策」，財政赤字可達12,000億元人民幣，較去年人民幣8,000億元增長了少，表示基建投資應該獲得足夠的流動性支持，以推動城填化的發展，相關版塊如基建投資、建材、水泥等可看高一線。
但由於貨幣政策要保持穩健，預期今年M2增率會可能降低，貸款增長不會加快，內銀股的盈利增長亦會受到影響；「影子銀行」更會被加強控制，導致整體流動性收緊的可能。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士
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