港股或成國際資金「避風塘」
2015/09/04 08:41:33 網誌分類: 經濟
有人形容近期是一次環球股災，甚至可能會引發新一輪的金融危機和經濟衰退，香港也無可幸免會受牽連。對此，筆者並不認同，理由是港股在今次的全球跌市中，相對之下表現已算相當不錯，亦不見有大量資金流走。所以，筆者認為港股雖也隨環球大勢下跌，但不必過份恐慌，若有閒錢，反而是入市良機。
所謂危中有機，經歷接連調整，現在香港很多股票的市盈率相當低，有些實力股市盈率才幾倍，派息情況也不錯。若分析這些公司的實力和前景，拿現時的股價與其他地區同級股票市盈率來對比，可說相當抵買。
值得留意的是，國際資金未來的流向。當全球經濟好景的時候，投資機會四處都有，由於選擇多，資金不會集中流入股市；現時國際環境各有憂慮，儘管短期而言，不明朗因素仍會困擾港股，但在沒有新的投資出路下，環球資金要尋找「避風塘」，香港股市就很可能成為主要的落腳點。
何故如此看好？皆因香港國際金融中心地位並非浪得虛名，這裏有得天獨厚的三大優勢︰一是背靠中國內地這個經濟火車頭；二是有嚴謹的金融監管制度；三是市場完全自由開放，既無外匯管制，也沒有對資金流動的任何限制。全球股市愈波動，香港市場的優越性愈能顯現出來。
經歷這輪震盪，更加讓人分辨到內地和香港金融監管制度的差別，優劣分明。上證綜合指數在兩個月前，曾經升至五千一百多點的高位，市場呈現一片樂觀氣氛，豈料到了六月中下旬，受到去槓桿的治理整頓後，指數一瀉如注，最近徘徊於三千點左右，跌幅達四成有多，股值蒸發量全球最大。
內地股市的最大問題，是至今一直無法擺脫人為和政策的干預，很多上市公司運作缺乏透明度，監管又欠力度，令投資者難以放心。另方面，內地的市場以散戶為主體，他們對股市認識不深，容易盲從和反應情緒化，因此要穩定股市更加不易。這次狂漲暴跌，曝露出內地股市很多不足之處，要走向成熟，相信還需一段較長的過程。
香港中華廠商聯合會會長
李秀恒
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