陸羽仁周記
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冰天雪地下點撈餐飲股

2020/02/10 04:13:48 網誌分類: 經濟
10 Feb
         全球股市上周炒反彈,最強勢的美股更加係創出新高。由於疫情仍存在不穩定因素,到了周末反彈有告一段落的跡象。港股周五低收,成交縮減至千億之下。不過,以全個星期計,恒指仍反彈了1091點,收報27404點,遙距辦公、營銷、教育及網遊股熱炒。港股回升除了因為超賣反彈,中央維穩,內地A股造好都有關。隨著經濟活動急速放緩,內地以至鄰近地區都準備放水撐市。

        本地晶片股或隨美股調整

          美股走勢繼續比港股強,上周5個交易日升了4個,到最後一日才回吐,結束四連升。杜瓊斯指數周五當日下跌277點,收29102點;標普 500指數下跌18點,收3327點;納斯達克指數下跌51點,收9520點。一周累計,杜指漲3%,標指升3.2%,納指上揚4%,表現仍然相當強勁。

          美國最近發表的經濟數據,1月非農就業報告好壞參半,新增就業22.5萬人遠超預期,但薪資增長放緩,並未吸引市場買盤,市場借疫潮消息引發回吐。中國連封四省,市場擔心引發供應鏈斷裂憂慮,美股全線跌半導體股重挫。科技股五強的FAANG個別發展。蘋果下跌1.36%;Netflix下跌0.049%;Alphabet上漲0.21%;facebook漲0.70%;亞馬遜上漲1.42%。借於鴻海(2317-TW)旗下富士康警示員工,2月10日假期結束後不要返工深圳組裝基地。料將暫時中斷向蘋果等客戶出貨,iPhone恐面臨斷貨危機。引發半導體股急挫,費城半導體指數大跌,龍頭英特爾跌1.6%,Marvell暴跌6.7%;美光大跌3%;高通跌3.5%。台積電 ADR 跌逾3%。

          上星期,港股大炒晶片、半導體股,這類型股票主要跟住外圍炒作,雖然科技股係強勢當炒類別的股票,但升得多的都會低墮,美國半導體股急跌,主要係這個原因。港股跟炒,自然要留意資金流向。按正常來說,工廠生產受影響,日後可以追回,受衝擊相對較細,估計當炒概念未完全過氣,只是升得急,回落的幅度同速度都可以好大。

        永利停業料要蝕三億

          世界各國不斷收緊新疫情控制,澳門賭場停開半個月。永利澳門(1128)管理層估計,集團每日損失將逾2000萬元,即停業期間將蝕近3億元。永利澳門去年12月底止第四季業績,擁有人應佔純利1.82億美元,按年下跌2.3%。中環茶友話斷估疫情前後要維持差不多半年,而且失去的收入好難學工廠加班追回,所以濠賭股都幾傷。

          澳門政府毅然關閉賭場,茶友話都係明智做法,關門不能有利抗疫,實際上香港封閉中港碼頭,去澳門旅客大減。博彩完全倚賴遊客,對外往來接近停頓,就算開門都無生意,暫停仲可以省回燈油火臘。

          博彩業叫停,但始終呢行仲係好賺生意,薄利生意好似零售、餐飲就真係水深火熱,不少公司已經支持不住,要裁員滅薪救亡。空中服務員要停飛內地航線,否則提出罷工,國泰(00293)及港龍航空二話不說,表示因相應對航班需求大幅下跌,集團將逐步減少約90%往返內地的航班,在未來兩個月,預計會大幅減少國泰及國泰港龍航空網絡的其他航班,佔可運載量約30%,跟住仲鼓勵員工放無薪假。係咁狀況下,不想飛的員工大可以收工,根本罷工講來都無謂。餐飲集團翠華控股(1314)就公佈高層減薪三成,此外傳聞要求供貨商八折結算貨款,所以成個行頭冰天雪地。翠華減薪消息公佈當日見過0.385元,收報0.41元,跌逾3%,比1年高位大跌近55%。

          餐飲業過去大半年先受社會事件打擊,跟住再來疫潮,生意插落谷底,整行股份都大插。茶友話,如果不考慮賣盤等特殊因素,買餐飲股暫時都仲係龍頭較穩陣。好似大家樂(341)上周收報17.6元,同1年高位26.9元比跌了35% ; 大快活(0052)報19.08元 ,同高位29.8元比跌40%,但要留意跌幅差距放得愈長差距愈大,大家樂1年高位同歷史新高相去不遠,但翠華同2013年上市後創出5.6元比,已經跌去92%,說明行業係強者愈強,中游者都要掙扎求存。

        買大家樂可收息難發達

          大家樂去年3月底止全年盈利增達35%,但年中後業績肯定走樣,去年9月底止中期成績表,期內少賺35%,到今年3月業績必然大退步。現價計歷史市盈率17倍,公佈今年業績時倍數必然大幅爆上,市盈率翻一番去到34倍,甚至50倍都不出奇。快餐業的經營有滯後狀況,當經濟轉差時,租金人工不能即時下調,加上邊際利潤低,故此利潤會急跌,但無論經濟好壞,快餐業都有需求,當稍後租金人工隨著經濟回落,盈利就會穩定,所以這類股份如果質素好,估值可以較高,如果要買這類餐飲股,買龍頭仍然是較有保障。茶友覺得,大家樂現價派息有4.7厘,價錢不算是超抵價,如果遇到大市反彈後再試底想,買這類股份無得發達,但收息博賺點價機會仍然有。

        做生意要撲口罩 林健鋒倡本土生產

          疫潮來襲,飲食業進入寒冬,中環茶友的通訊群組忽然傳來一張「通告」,話老店百樂潮州酒樓結業,初時真係嚇了一跳,後來睇《星島日報》,百樂老闆就澄清繼續開門做生意,仲話已經為上班的員工撲了口罩。

          現時做生意難,除了客戶好多要避疫,仲要找口罩的難題,聽聞城中最大的私家醫院,以往探病口罩任拿,現在就限一個,而且仲話供應好緊張。最近,商界議員林健鋒就倡議在港設口罩生產線,仲同政府物色用地,期望遠水可以救近火。本地食米存量有規定,作為戰略物資管理。將來口罩管理同樣要有計劃。

          百樂有多年歷史,近年在機場等地點增設分店,但茶友仍然鍾情銅鑼環老店,所以睇到假消息都好意外。網上這類假消息充斥,然而,今次偽冒的通告像真度甚高,背後搞手是惡作劇抑或另有動機不得而知,只是在這種勢道下,轉發負消息前必須加倍小心,最好都係先做fact check或只係信傳統媒體的網站或社媒帖文。

        陸羽仁
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