收租股有排捱
2020/02/24 04:13:17 網誌分類: 經濟
上周A股造好，滬指累漲4.2%，連彈兩星期，港股衝28,000點無力，跟住就開倒車，全周錄得跌幅。恒指收造27308，單是周五最後一個交易日就下降300點，全周則要跌506點。基本上五個交易日都係升市成交跌，跌市成交增，說明入市資金都係不足。
金價續升反映肺炎險情
港股有下試低位之勢，美股周末亦連續第二日下跌，杜瓊斯工業平均指數跌至兩個半星期最低，收市挫227點，未能守住29000關，報28992點。標準普爾500指數和納斯達克指數跌超過1%，標普500指數跌1.05%，報3337點。納斯達克指數跌1.79%，報9576點，創3周以來最大單日跌幅。一周計，杜指全周跌1.4%，標指跌1.3%，納指跌1.6%。
外圍腳軟主要係擔心新冠肺炎疫情延燒全球，南韓成為重災區，單日新增確診104例；伊朗單日新增13例確診，其中有2例死亡；意大利爆發本土人傳人感染，單日新增17例，包含1名死亡病例。同時，中國供應鏈衝擊浮現，蘋果本周發盈利警告，多家大廠紛紛下修財測，iPhone組裝廠鴻海富士康周四公告該疫情不利全年營收，微軟與蘋果股價最後一個交易日分別跌3.2%和2.3%，為跌幅最大的兩隻杜指成份股。蘋果供應鏈Qorvo下跌2.6%；Skyworks下跌1.4%；博通下跌 2%。
上周，紐約期金連續第七個交易日上升，以1648.8美元收市，升28.3美元，升幅1.7%。一周累計升3.9%，為去年6月21日當周以來最大按周升幅。陸羽仁去年起看好金價，但無因為買中而高興，皆因這次金價上升，資金避險味濃，要小心金融市場會風起雲湧，變生肘腋。
港鐵高調減租有隱衷
近日中環茶友中做老闆者大都唉聲歎氣，皆因生意跳崖式下跌，好多人寧願拉閘暫停生意，至少省回燈油火蠟。上個星期，港鐵宣佈減免租戶2、3月份一半租金。中環茶友話，而家咁情勢最好係免租，但平心而論，港鐵過去大半年都好傷，車站被人毀壞損失一筆，跟住現在人流大減，車務重創，仲有沿線廣告收入下挫，係咁環境下減租，都係迫不得已。
茶友話迫不得已，皆因港鐵有政府做大股東，加上係獨家生意，點都要照顧社會情緒。同一時間，港鐵即將向立法會申請沙中線超支撥款，雖然條鐵路只係替政府管理，完工與否無直接關係，但既然要完成申請撥款的任務，事前自然不能再惹罵，所以今次減租，相對係比較爽手，背後或者與此有關。係公佈減租消息後，港鐵股價只係微跌0.2元，收報44.45元。正如陸羽仁指出，港鐵目前最大政治風險不在超支撥款，而在9月份立法會選舉，若然屆時建制派喪失控制權，整個營運生態變得極不明朗，屆時股價挑戰肯定仲嚴峻。
港鐵高調減租，對其他大業主都會有示範作用。大摩周末就發表報告，指領展（823）業務近轉捩點，更指有機會跑輸地產股，該行對領展降級至「減持」，劈價近兩成至73元，領展股價當日明顯走弱，下滑1.9%收造76.45元，創逾一年低。領展前身係官方機構，現時變成上市公司，政府已經一股不持，應該不受政策影響，可以企硬不減租。只是，過去大半年的打擊不是政策性，而是經濟性，而且係近年最全面的一次，所以領展就算一貫作風強悍，都難以置身事外。大摩亦指領展的大眾零售業務雖然有韌力，仍無可避免面對放緩的趨勢，而此趨勢或是持久的，而且領展不會在目前零售表現疲弱時出售資產。在完成目前的回購計劃後，亦可能不會再作額外的回購。大摩今次唱淡領展開口中，但去年底公司曾預言公司在30日內跑贏大市，結果一樣失手，說明大行都好難逆水行舟，跌市時唱淡就易，唱好就未必會靈。
過去幾年，領展都好似港鐵頗受政治情緒困擾，管理層因此大力想擺脫官味，除了改名外，又賣出部份非核心組合，套現改為投地起寫字樓、進軍內地，以至在海外買物業，這些投資現在都受到疫情打擊。但對於收租股來說，疫情維持幾個月好大可能就會過去，但本地經濟受到的創傷恐怕不會迅速瘉合。
王國龍高位無沽錯
收租股一般表現都比較穩定，全球息口向下，部份紓緩了租務市場下滑的衝擊，但現在減租之聲四起，這個板塊正是風頭火勢。去年9月份，領展行政總裁王國龍以平均價85.6582元持50萬股，套現約4283萬元，現時他仍持有約361萬股。當日他的減持行動，有人視為利淡信號，但有人習慣了領展過往長期上升的走勢，所以不信邪認為可以買入。王國龍是做財務起家，算盤精明過人，現在果然證明了投資市場多數係有買錯、無賣錯。
曾國衞鄭泳舜人紅是非多
多名港人被困滯留日本的「鑽石公主號」，成為近日熱點新聞。過去幾日特區政府決定派包機到當地接載市民，入境處處長曾國衞贏得不少掌聲，可能因為這個原因，惹來了反對派區議員「葡萄」。
這次由入境處處長在第一線提供服務，或者有人奇怪是否要如此「大陣仗」，到埗後見到原來與日本政府有這麼多程序要處理，才知親征能發揮的作用很大。正是人紅是非多，曾國衞和早前到了日本支援的立法會議員鄭泳舜曝光大增，結果惹來同樣飛了去日本的民主派中西區區議員葉錦龍關注，直播兩人在日本機場會面的對話，當中聽到曾國衞離開時向鄭笑稱：「你老竇（鄭錦鐘）叫我睇住你，佢幾鬼擔心你。」於是有人就做文章質疑政府親疏有別。
鄭泳舜父親原來係上市公司偉仕控股創辦人鄭錦鐘，又是馬主。他過去曾任多項公職，包括保良局主席、中央政策組非全職顧問等、安徽省和汕頭市政協，2014年獲時任特首梁振英頒發銅紫荊星章。作為社會賢達，官員代轉兩句關心說話都話有問題，實在令人摸不着頭腦。茶友就話，父親係上市公司主席身家豐厚，去做議員無論係邊派，都係回饋社會，總好過做花花公子。
陸羽仁
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