「無紙化」涉利益重組
2020/04/20 04:13:16
網誌分類:
經濟
在「區塊鏈」時代，「無紙化」是一個比較基本及低端技術概念，中間更用超過十年時間來諮詢。股票買賣實際上可用「區塊鏈」技術處理，而「智能合約」也可以推動「無紙化」盛行，只要法例能作出配合，但科技走得太快，一時間淘汰太多從業員及去中心化，也不是政府願意看見。選擇持有「無紙化」股票的投資者，必須於不同股份過戶登記處，開設無紙化戶口，變相把證券行「開戶」生意轉移到股份過戶登記處，而整個無紙化計劃變成一個利益轉移，重組中央證券存管處、中介人、發行人、股份過戶處與投資者之間的法定及利益關係。
例如處理開戶涉及嚴謹確認客戶身份程序（KYC），該程序不但保障所有新客戶利益，更有助杜絕不法份子開戶，由於過戶處一直未有相關經驗，處理效率及質素恐不及證券行。若持有由多個不同過戶處負責登記的股份，投資者更要在多個過戶處開戶，再向不同過戶處分別付管理費。過戶處工作簡單來說是管理上市公司股東股票事宜，「無紙化」下到底是加重過戶處角色，還是將這些工作撥到其他機構，其實是有待商榷。
金融發展策略研究所所長
詹劍崙
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