科網股下半年焦點主題
2020/06/09 04:12:53 網誌分類: 經濟
筆者認為，科網股下半年可注意幾個主題。首先是大部份行業廣告需求已較二月低位改善，但整體網絡廣告氣氛料仍審慎，尤其是跨國品牌廣告，仍受制總部所在地的不明朗因素。
內需方面，健康護理行業廣告開始展現復甦信號；汽車代工製造需求下半年料改善，或帶動更多虛擬車展活動；本土旅遊開始回升，但大部份網上旅遊代理節省成本，營銷預算仍偏軟。由於投資者對網絡廣告商及搜尋器企業下半年期望低，只要第三季或第四季增長指引，略為好過市場預期，或可帶動股份追落後。
第二，中資電商股強勁業績料延續至下半年。讀者要留意，內地電商行業第二季壓軸戲碼在6月18日（下周四），多個電商平台推出優惠促銷，期內交易額、定單及用戶增長或出現激烈競爭，龍頭企業屆時料將強調，能明顯或有助突出自己市場地位的營銷數據。有大型電商率先於本月初開展促銷活動，其中一個網購平台首10小時交易額，按年急增50%。
回調或可長線買入
第三，網絡遊戲收入於第二季逐步回復正常，但我們對新遊戲推出步伐及行業收入增長維持正面看法。環球經濟未明朗，內地網遊行業受惠更多優質遊戲獲批及發行，加上海外遊戲收入及玩家投放時間增加，料仍較具防守性，龍頭股遊戲收入或保持穩健。
美國或通過新議案，導致中概股退市，中美摩擦升溫，或進一步影響經濟活動，不過中概股回流香港上市集資，已成為近期正面催化劑。大型科網股如果調整，或再提供長線買入機會。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
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