人行釋放進一步寬鬆信號
2021/11/23 04:14:13 網誌分類: 經濟
隨著零售銷售持續復甦，我們認為目前增長的主要挑戰是房地產低迷對需求的壓力。隨著中國人民銀行採取行動，呼籲銀行穩定按揭貸款供應和與房地產相關貸款，房地產政策似乎正溫和放鬆。我們認為政府不會像過去那樣出招刺激房地產行業，但隨著對未來滯脹擔憂紓緩，目前應該接近臨界點，採取更果斷的支持增長措施。
內地7月初曾調低存款準備金率，但企業融資成本第三季度仍小幅上升。人民銀行在第三季度貨幣政策報告中，刪除了一些鷹派措辭，暗示可能進一步放鬆政策。11月18日的國務院會議召集了專家和行業代表，會議表達了對經濟增長和失業壓力的擔憂。
中資股有望追落後
人行今季已加強使用有針對性、結構性和針對特定行業的政策工具，將信貸投放到經濟最需要的地方，但我們仍然認為人行有充份理由採取廣泛的寬鬆政策，提振整體貸款供應和貸款需求，以遏制遠快於預期的增長放緩和防止樓市急劇惡化，明年首季有機會降準0.5個百分點，第二季甚至可能減息四分一厘。中資股今年以來表現仍然落後環球主要股市，寬鬆政策或帶來正面作用。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
■筆者認為人行有充份理由採取廣泛的寬鬆政策，提振整體貸款供應和貸款需求。資料圖片
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