恒指明年看二萬八
2020/12/15 04:13:47 網誌分類: 經濟
讀者不禁有疑問,既然看好經濟及盈利復甦,為何指數目標預測似乎不太進取?這正是筆者希望大家注意的地方,2021年其中一個重要策略是換馬,隨著經濟回穩,資金或由增長型股份流向價值型或周期性股份,此消彼長下,指數未必明顯受惠,但不少受疫情嚴重衝擊的行業,仍有追落後空間。
疫情股有望追落後
投資主題方面,十四五規劃、發展內循環及達到碳中和目標,預料將帶來不同機會。中共十九屆五中全會確定「十四五」期間將獲更多政府支持及進一步增長行業,包括科技、高端工業、互聯網、醫療保健、清潔能源、電動汽車、5G發展和高鐵發展。這與我們長線仍看好新經濟股的觀點一致。
疫苗有助控制疫情並帶來經濟復甦、十四五規劃及中美關係或改善,將是利好中資股催化劑。目前內地強調「雙循環」發展模式,政策將推動「以內地市場為主體,同時互相促進內外市場」。我們預計將投資更多與雙循環相關的新型基建以捕捉內地需求;又會重點推進市場改革令內需市場更活躍;並鼓勵技術創新以降低運營成本,以把握中低收入階層的更多潛在需求。
上周跟大家分享過中國目標是2030年碳排放見頂,2060年將達成碳中和目標。轉向清潔能源發展,太陽能和風能相關公司或成為最明顯受益者。除此之外,我們還偏好燃氣股、電動車製造商及相關工業股。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
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