港人港地樓未必平賣
貧富懸殊推動樓價上升
筆者分析了近年香港人收入的變化,如果單看中位數或平均數,可能以為港人的收入,在這十多年都沒有上升:目前全港一半的打工仔,每月收入在12,000元以下,二十年前大學畢業生平均起薪點是一萬元,今天可能連一萬元也沒有,每年人工升幅2%至5%,捱十年後每月收入也不到兩萬,相對目前上車盤也要數百萬元,對樓市當然充滿抱怨。
不過對於普通萬多元收入的打工仔,可能未必知道你老闆人工的升幅,是較你的想像為高。筆者下載了稅局過去十年的年報數據,發現全港收入最高的一萬人,在2001年數據的年薪只有377萬元,2004年也只是376萬元,但在2007年暴升至931萬元,近年回落了一點,平均也有762萬元;第10,001至50,000位最高收入的群組,過去十年收入升幅為50%,平均有195萬元;一直到最高收入的50萬人,升幅仍有三十多個巴仙;可憐在中位數以下的,很多人的收入不升反跌,愈賺愈少。
所以令香港樓價大升的原因,就是這群最高收入的50萬香港人,而不是內地的富人。他們平均年薪為84萬港元,收入上升速度較其他人要高很多,只要「港人港地」樓的品質夠好,他們也會高價買入,發展商亦會愈賣愈貴。目前全港有235萬住戶,減去123萬私人樓宇後,餘下來112萬住戶多是「樓價嚴重超出可負擔水準」的家庭。買「港人港地」樓對於他們來說,是遙不可及的事實,因為發展商是不會便宜地把樓賣給他們。
註:此文章之內容,只提供給零售證券投資者作參考之用,所載的見解、分析、預測、推斷和預期,只是根據可靠資料而作出的研究觀點,只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士