對沖人生：壞孩子基金也有善心
還有兩個多星期，2012年便成為歷史。首先，淺談2012操作上五大失敗之作（Wall Street's5 Worst Trades），這是電子傳媒Quartz的意見，當中包括摩通「倫敦鯨」炒燶衍生工具、facebook上市股價大插水、華爾街押注共和黨總統候選人羅 姆尼卻未能勝出、Knight Capital盤路失效幾乎「玩完」，還有2007年大賺超過100%的「沽神」保爾森（John Paulson），旗艦對沖基金「淪落」。這隻Paulson Advantage Plus Fund上年大跌50%，今年跌幅又再超過20%。而保爾森的管理資產值，以及他的個人身家，也像坐「跳樓機」一樣，慘情！
2013年來臨，在未 來一年，我的最大挑戰，是如何面對及迎接市場上的不穩定性：Managing Uncertainty2013！由於已近年尾，上周我已提到市場難有大漲可行性，只要不用槓桿，手持優質主力股，相信2012年會平穩渡過，下周五即瑪 雅日曆年的12月21號，2012「末日驚兆」也只會是得啖笑，日子依然要過。
接着講一些較soft的話題：擁有多少錢才可滿足？有多少錢才叫足夠？
一間 甚知名的對沖基金公司TCI，Children's Investment Fund，中文譯作「兒童基金」，早年曾因大量買入領匯（823），而被稱為「壞孩子基金」，年度純利減了六成，這是指對沖基金的獎勵費與行政費大減。我 更有興趣的，是TCI的慈善基金，及其老闆Chris Hohn對金錢的看法。我早年曾在某閉門場合，和TCI作了兩天深入對話，可透露的談話內容有兩點：一、圍繞操盤態度及目的，二、如何把管理費的一部份放 進慈善基金當中，不再是純「機關算盡」的商業運作。
Chris Hohn這位TCI創辦人，令人聯想更多的，是他的慈善事業。Chris出身寒微，後來進入哈佛商學院，其後多年在金融圈打滾。好笑之處，像TCI那麼有 規模的對沖基金，辦公室欲用較廉價的IKEA家具。Chris Hohn差不多絕大部份的身家，都放進慈善基金內，所幫助的國家，以非洲為主，現已延伸至印度及中國。美國前總統克林頓也對TCI有以下評價：「TCI Foundation provides a great tool to effect serious change in the developing world.」
由操作世界，必須再說及現今香港的扭曲世界！特首梁振英僭建及誠信問題，已為香港帶來前所未有的「政治災難」！我再重溫20年前及18年前（即92及 94）我主理多倫多CHIN電台時他的「語言偽術」內容，問他對89年「六四」看法時，他會帶聽眾「遊花園」的技巧，當年已達「神級」境界！剛和 Dr.Lam通電話，我這位精神科醫生朋友和我談到梁特首可能有Pathological Liar（病態說謊者）的特徵，自我否認（Self Denial）的地步，已到達警戒線，長此下去，香港政經前景，會是「不堪設想」！
最後，這是我的心底話：「梁生，看看病吧！林醫生說會給你免費驗查！香港人是要『玩真』的，退下來吧！Give Hong Kong a chance！」祝平安！
對於本港樓市前景，智庫組織「香港黃金五十」創辦人林奮強接受雜誌專訪時，更是大力唱好，大膽預期樓價不會跌，主要是住宅剛性需求仍強勁。
他表示：「現在樓市已沒有投資者，更沒有海外投資者，只有首次置業人士，樓市仍在升，即是說住宅的剛性需求好勁。」
另一方面，林奮強指出，香港經濟呈結構性增長。過去4年，當佔全世界GDP逾6成國家的經濟紛紛向下走時，期間香港經濟卻經歷結構性增長。
息口走勢方面，林奮強表示：「我看不到全世界10、20年後，息口跟現在相差好遠，我相信會跟現在差不多，其實你看10年債券息率，已告訴你無息加。」
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140908/52878682
金龍兄晚安，謝謝到訪！
狼鷹享受這個過程，元旦齊齊上街驅狼，令牠享受到發熱！
未世狼臨，只是香港末日咯！
bb3兄，謝謝到訪！唔會咁恐佈掛，世界未日？
是就更好，因沒理性(思歪)的統治會更可怕！
假如世界未日是真的，我相信現在就是的，梁狼英的統治香港方式，不是世界未日是甚麼？
很佩服 :
2012-12-07 05:59:00 來源: 香港成報
核心提示：上任短短五個月以來，「倒梁」聲音不絕，僭建風波 未平，加上將被提出不信任動議，但特首梁振英對此不以為然，昨形容上任至今雖壓力甚大，但自己享受這個過程，
人有病唔出奇，如果是思歪(精神失調)，更要看醫生，否則後果很嚴重。
梁粉更要自我檢查，唔好自我扁低人格。
由操作世界，必須再說及現今香港的扭曲世界！特首梁振英僭建及誠信問題，已為香港帶來前所未有的「政治災難」！我再重溫20年前及18年前（即92及 94）我主理多倫多CHIN電台時他的「語言偽術」內容，問他對89年「六四」看法時，他會帶聽眾「遊花園」的技巧，當年已達「神級」境界！剛和 Dr.Lam通電話，我這位精神科醫生朋友和我談到梁特首可能有Pathological Liar（病態說謊者）的特徵，自我否認（Self Denial）的地步，已到達警戒線，長此下去，香港政經前景，會是「不堪設想」！
最後，這是我的心底話：「梁生，看看病吧！林醫生說會給你免費驗查！香港人是要『玩真』的，退下來吧！Give Hong Kong a chance！」祝平安！
錢志健
資深對沖基金經理
本欄逢周五刊出
mdehedgecenter@gmail.com
