2012年投資預測回顧
預測一:港股2012年出現「先低後高」的格局,先完成C浪終極一跌,下半年逐步向上回升,恒指年底目標20,000點。
結果:今年「先低後高」是對的,但其他預測就錯了。恒指上半年跌至6月3日的18,056點,下半年顯著回升,算是「先低後高」,但由於各國不停印銀紙的關係,沒有出現筆者預期的C浪,萬八點更不能算是終極一跌。上星期恒指收報22,666點,較兩萬點預期目標錯了數條街。
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預測二:內地經濟於第四季築底回升,上證指數於2,000點見底,建議在上證於2,000點時買入A股相關產品。
結果:上證指數曾經於九月底及十一月底跌穿2,000點的關口,內地股民普遍存在悲觀情緒,甚至連討論股市也提不起勁,但筆者卻認為這是見底跡象,建議上證跌穿2,000點時買入A股相關產品。現在上證已升至2,233點,走勢不錯。
準確度:***
預測三:香港政府推出SSD、BSD等額外印花稅,不會令樓價下跌,只會使到成交縮減。香港樓很貴,但貴不代表會跌。
結果:這個預測曾引起很多網民不滿,覺得筆者因為本身有樓而唱好樓市;但事實證明,就算SSD/BSD加重藥之後,樓價並沒有因為政府出招而下跌。中原城市領先指數從1月1日的95.47點,升至近期的115.18點,升幅高達二十巴仙;成交繼續縮減,全年成交量只有11萬宗。
準確度:***
預測四:歐豬問題持續惡化,歐羅區主權債務危機繼續加重,救市措施不能解決問題,歐羅區經濟陷入衰退;不建議投資於歐羅區的股市。
結果:歐羅區經濟衰退,股市卻升得開心,除西班牙外,大部份國家都有雙位數升幅。
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預測五:估計中日釣魚島事件只是「軟摩擦」,短期內不會升級至制裁或軍事行動,建議買入受影響的股票,例如中日合營汽車公司。
結果:到目前為止,釣魚島事件並沒有進一步行動,一些受影響的中日合營汽車股,價格已從低位升了四成。
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預測六:中國經濟大方向為「穩增長、調結構、防通脹」,估計全年內地GDP為8.5%,CPI為3.2%,PPI為2.5%。人民幣升值放緩,預期全年升值只有3%。
結果:今年內地經濟增長及通脹,均較筆者預期為低,第二季及第三季GDP只有7.6%及7.4%,CPI跌穿2%,PPI更為負數。人民幣升值只有一個多巴仙,也較估計為低。
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註:此文章之內容,只提供給零售證券投資者作參考之用,所載的見解、分析、預測、推斷和預期,只是根據可靠資料而作出的研究觀點,只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士