港股值博率開始上升
2013/06/17 08:41:54 網誌分類: 經濟
看看近日財經版的評論，很多市場分析員亦已經改口，開始看淡港股了。但到了港股日前的水平，筆者倒覺得可以考慮，慢慢分階段買入港股。
考慮分階段買入
其實自去年底開始，筆者不停重複地說，今年QE將要收水，所以一直看淡港股；但跌到現時的水平，恒指已接近二萬點的邊緣，P/E已低於十倍，在現階段買入的話，我不能肯定可否摸底，將來會有進一步的下跌，但若從值博率考慮的話，應該是博得過的。執筆時恒指P/E約是9.5倍，國企指數P/E更只有7.8倍，雖然未必一定在最低位置，但若是中長線的投資，應是非常吸引的水平；就算將來環球股市因為QE收水而進一步下跌，但由於上半年歐美股市在QE3創新高的時後，港股根本沒有跟隨上升，所以QE要收水的話，港股亦不應該跌得太慘。所以在目前恒指接近二萬點的位置，港股的值傳率算是合理，可以考慮分段買入。
雖然筆者現在改口看好，但由於QE在今年仍是會收水的，建議投資者採取保守的策略，打法以「防守」為主，是從現階段起分段買入，而並非一次過用盡所有子彈；版塊方面可以考慮內銀，現時息率已接近六厘，P/E只有五至六倍，每年盈利增長應有十多巴仙，值博率算是不錯。
打法以防守為主
今年如果沒有QE，股市就難有像去年的投機性上漲，要在股市賺大錢是不容易的，在現水平買入港股，短期不一定可以賺大錢，但以中長線的角度來看，倒算是頗為吸引。當然筆者沒法肯定，現在買入港股的話，將來會否進一步的下跌；但等了大半年的時間，在現時開始下今年的「第一注」，加上市場普遍以看淡為主，筆者倒認為是頗吸引的。
今日買港股是否會「買貴」，我不知道；但若是一年以上的中長線投資，估計應是不會買錯吧。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士
回應 (0)
我要發表
