第四季投資展望
2013/09/30 08:42:31 網誌分類: 經濟
對於今年首三個季度的預測，筆者算是非常滿意，期內香港股市及樓市的走勢，大致上與筆者的預測非常接近：包括今年上落市，恒指幅度在19000點至25000點範圍；年初24000點建議沽貨減磅；6月跌穿兩萬點建議買入，重點放在內銀股，現在已錄得兩成以上的升幅；香港樓價繼續橫行，政府打壓樓市招數只會推低成交量……對於這些建議，很多有參考的朋友及客戶，今年都錄得不錯的投資成績。
對於第四季度的預測，筆者是偏向較為保守的。現時筆者仍相信，恒指在第四季度的波幅，仍是19000點至25000點範圍的上落市，年底目標就是回到2012年12月31日的水平；所以在目前23000點以上的位置，向上的值轉率實在不大。
不明因素多預測保守
如果各位在6月低位的時候撈貨，這些股票得到二十至三十巴仙的升幅，現在應該很Happy了，無論是繼續持有作長線投資，或是沽出一部份套取利潤，都是舒服及容易的決定；但如果你的股票於6月低位時被震走，然後眼巴巴地看着股價升到現時的位置，現在就不建議入市了，等待回落一點才買吧。
聯儲局於9月18日，維持每月購債850億美元的量化寬鬆QE政策，環球股市引來一個大反彈，專家們一致當好消息來看；但筆者的看法卻是相反，認為這對於股市是一個壞消息。因為如果伯南克宣佈QE收水，投資者已經有足夠的心理準備，對市場的影響是最小的，股市亦不會因此而出現大跌；但現在「應做的事沒有做」，投資市場就會增加不確定性，對聯儲局的信心亦會減弱，投資者亦會擔心美國經濟是否很糟糕、10月會否又玩驚喜又出現QE收水、財政懸崖會否出現等，都會對股市都是壞的消息。所以對於第四季的股市，這是看得保守一點較好。
港樓價不會大跌
至於香港樓市，市場上有些分析指出，香港樓價跌幅可能高達三至五成；Sorry，我不信。在目前的樓市，短線炒賣者已經不多，需求都在自住和長線投資方面，但物業額外印花稅，令過去三年內成交的30萬個單位，很多已在市場上消失，雙倍印花稅又令有樓收租的人不願意賣出，結果供應愈來愈少，而樓價很難在供應短缺的情況下出現價格暴跌的。如果不信的話，請看看內地實行了三年的限購令，結果大家有眼睇。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。
中信證券國際執行董事
企業高端客戶及證券業務發展主管
林一鳴博士
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