中國應不會印錢買債券
2015/05/04 08:41:22 網誌分類: 經濟
對於這些外國報章的報道，特別是那些「有知情官員表示」、「根據可靠消息」等，但又唔話給你知是哪個人告密……我通常都帶着懷疑的態度去看。老實說，如果政府真的要推出中國版量寬，怎麼會先給你們這班「老外」知道？難道人行行長會打電話給外國報紙的記者，告訴他這些秘密嗎？這就像電視前的財演，滿有信心地說「大戶正在積極買貨，他們會把恒指推到XXX點」一樣；你會相信大戶會打電話給財演，告訴他們正在買貨嗎？財演怎會知道大戶的行動？
歐美方法未必適用於中國
《華爾街日報》引述「官方」消息指出（當然沒告訴你是哪一個官員說的），中國政府意圖採取與歐洲央行LTRO，即長期再融資操作的類似措施，允許中國銀行將地方債券抵押給人行，以刺激貨幣的流通量。我對這個推論有點懷疑，因為以中國目前的情況，地方債根本未步入困境，而這招「印錢買債券」對經濟的影響也不會有很大作用，亦不可以緩解商業銀行自身的信貸緊張狀況。
老外經常以自己的經歷來看中國，以為自己用過量寬解決問題，中國也應該會用相同的方法；但事實上卻非如此。毫無疑問，中國在今年的經濟增長速度會減慢，但這個減慢的大方向，卻是政府控制下做出來，希望可以通過改革的步伐，讓中國進入新常態的變革。現在內地貨幣政幣，已由收緊轉到偏向寬鬆，市場流動性已經因而增加得不錯了。
我認為中國跟本毋須像歐美一樣，通過「印錢買債券」去推動經濟；因為政府正就是把產能過剩的東西淘汰出去，願意接受較低的經濟增長，才令到經濟發展更為健康。
中國經濟專家
林一鳴博士
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