匯金減持 內銀「混改」有望
2015/06/01 08:41:11 網誌分類: 生活
匯金於上周二減持了建行和工行A股，這是匯金首次減持內銀股，消息引爆內銀上周四急跌。股價反映負面，但市場評價卻不一。國金證券上周表示，匯金減持恰好為內銀啟動混改發出訊號，長線屬利好因素。該行預計內銀混改和綜合化經營大幕即將拉開，重申「強烈看好」今年內銀估值提升。
基本面無明顯轉差
因此，內銀股上周四大幅下挫，似有反應過激之嫌。隨着市場對資訊逐步消化，內銀後市有條件反彈。除人行連續「放水」，內銀還受惠地方債置換、信貸資產證券化等新政策，長線還有利率市場化和獲發證券商牌照等。
星展唯高達最近表示，看好內銀股前景。該行表示，內銀股首季盈利增長1%至2%，主要受利率下調、不良貸款率上升和存款保障制度等影響，而受惠降準效應，預計明年盈利增長將改善至5%或以上，而至2017年增長將達5%至10%。此外，內銀受惠一帶一路等國策增加銀行貸款，今年新增貸款預計會大幅增長逾13%，帶動業績向好。
屬牛市領先受惠股
同時，內銀屬牛市領先受惠股，股價本應有不俗表現，受累之前大市調整，多隻內銀股表現疲弱，後市有追漲誘因。過去一個月，不少內銀下跌收場，故牛市行情未改背景下，內銀仍具投資價值，趁近期下調，不妨分注低吸。選股方面，內銀整體分為大型股和中小型兩類。其中大型股中，資金穩健、業績良好、受益政策明顯的股份最值得看好。
如樓按貸款比重最高的建行，首季純利增速較快，反映內房市場回暖對其業績的推動作用。中銀國際最新就將該股納入「推介」名單，短期目標價上望一年高位7.97元。
至於中小行，首季盈利增長最強勁的招商銀行（3968），值得留意。招行首季純利增長15.2%，表現明顯跑贏同業。同時，該行還受惠國企改革，加上自身啟動員工持股改革。摩通最新報告就認為，招行員工持股計劃帶來正面驚喜，可提高營運效率，故上調該股評級，由「中性」升至「增持」。花旗則將該股列為行業首選之一，並重申其「買入」評級，目標價27元。
重組完成光銀看俏
內銀股大跌後或見反彈，過去一個月跌幅最大的光銀（6818），具不少其他利好概念，後市值得憧憬。
短期目標看5.65元
光銀目前受惠最明顯的，就是母公司重組。內地國企改革今年加快，不少大國企陸續展開重組整體上市節奏，業務多元的光大集團就是其一。系內唯一的銀行股光銀，受惠母公司改革，前景自然可看俏。
光銀日前披露，該行重組事務已經完成，母公司持股比例上升至23.69%。至於此後整體上市事宜，則尚未公佈。不過，改革開始，後市動作料陸續有來。
光銀本身基本面不俗，首季純利上升2%，屬行業前列。該股過去一個月下挫逾5%，跌幅行業最大。後市倘反彈，短期目標上看一年高位5.65元。
財經故事本報記者
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