騰訊績優科網股追落後
2015/08/17 08:41:09 網誌分類: 生活
騰訊上半年業績優於市場預期，獲德銀、美銀美林、瑞信、摩通及麥格理等大行齊唱好，帶動股價上周四抽升，一度高見145.5元，收市升6.82%，至144.1元，仍低於法巴及野村予騰訊的目標價170元，更遠低於麥格理的目標價197元，即於現價水平收集騰訊依然值博。
微信龍頭優勢擴大
騰訊能獲大行一致看好，主要基於其今年第二季網絡廣告收入大增97%，至40.73億人民幣，當中按表現計費的廣告增長更達196%，令市場欣喜。花旗指，騰訊網上廣告大增主要來自QQ空間（Qzone）及公眾帳號的貢獻。微信的市場領導優勢持續擴大，亦應記一功，截至上季末月活躍帳戶增長37%至6億個，按季則增9.2%。匯豐證券亦指出，騰訊第二季的微信瞬間廣告亦快速增長，預期今年全年微信朋友圈的廣告收入可達19億人民幣。
不過，騰訊前景非無隱憂，瑞信認為騰訊第二季手遊收入僅增11%，線上遊戲收入低於預期。騰訊網遊業務遜預期，並非因內地網遊市場轉差，早前國家新聞出版廣電總局副局長孫壽山曾表示，今年上半年中國遊戲市場收入增21.9%，期內移動遊戲收入更增67.2%。事實上，目前內地行業情況為收入主要集中於個別熱門遊戲，騰訊正正是缺乏此種遊戲。騰訊下半年能否除去此負面因素，要視乎今年下半年推出的數個重點遊戲能否脫穎而出。
現時各大行普遍預期騰訊下半年網絡廣告收入可保持強勁增長，有望抵銷大部份來自遊戲收入轉弱的影響，故依然傾向看好其前景，如麥格理將騰訊明年及後年盈利預測分別僅下調3%及2%。若以170元為中長線目標，即騰訊未來仍有近18%上升空間。
雲遊手遊有前景
過往騰訊持續呈強勢，均會帶動科網股追落後。近年積極拓手遊市場的雲遊（484）有望為其中之一，儘管雲遊去年收入下跌45.6%，至6.43億人民幣，但期內虧損已由2013年的4.75億人民幣，大幅收窄至3881萬人民幣，因該公司將發展重心從網頁遊戲轉至移動遊戲開發，令去年下半年來自移動遊戲的收入貢獻由2013年上半年的5%，提升至35%，反映發展策略正確。
增長勢頭持續百富環球可吼
隨着中國以銀行卡消費愈來愈普及，中國政府政策亦推動二三線城市及農村發展電子貨幣支付，於中國提供電子支付終端解決方案的百富環球（327）將可持續受惠於國策，該公司今年上半年純利增逾50%，盈利增長勢頭持續。
百富環球除發展中國市場外，其電子支付終端解決方案亦銷售往海外逾80個國家及地區，該公司去年純利增73%至3.92億元，收入增61%至23.73億元，當中中國市場收入升33%至13.86億元，海外市場收入升1.32倍至9.87億元。
百富環球今年上半年純利增56%至3.09億元，收入增10%至11.08億元，當中海外市場收入增22.7%至5.55億元。
瑞銀目標13.6元
瑞銀指，百富環球上半年盈利表現與亞洲區外同業相若，甚至優於部份同業，由於該公司於中國以外市場的份額偏低，未來增長潛力龐大，該公司開始拓展發達市場業務有助提升平均產品售價，即中國以外市場或有助提升毛利率，維持「買入」評級，目標價13.6元。
財經故事本報記者
回應 (0)
我要發表