陸羽仁周記
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未飲苦茶先食糖

2016/07/18 11:11:31 網誌分類: 生活
18 Jul
        全球股市上周齊齊反彈,內地經濟增長好過預期,加上日圓續跌,美元兌日圓曾升穿106關,令恒指升足成個星期,實現五連升,全日收市升近百點,以全周計,恒指累積上升1095點;國指累積漲515點。恒指收報21659點,周五單日再漲98點;國企指數收報9049。

        全球央行都有糖尿病

        美股同樣強勢,去到星期尾雖然開始要唞氣,杜指收市報18516點,仍升10點,納斯達克指數收市就報5029點,跌4點,標普500指數都微軟。全球股市在壞消息下紛紛攀升,特別係美股仲衝上歴史新高。呢個情況令人諗起上個世紀九十年代,對沖基金長期資本(LONGTERMCAPITAL)炒俄國債券爆煲,當時嘅聯邦儲備局主席格林斯潘,為防出現資金收縮嘅骨牌效應,係市場仲係觀望之際就以出乎外界估計嘅大力度減息,呢一招果然挽狂瀾於既倒,但同樣造成後來信貸過度膨脹,甚至有人認為種下咗後來次按危機同金融海嘯嘅種子。

        格老離任前,爆出金融海嘯,接任者伯南克仲創出用直升機撒銀紙救市嘅量化寬鬆,做法唔止派糖,直情係灌糖水,搞到各國金融體系都血糖過高,甚至患上糖尿病,郁啲就頭暈腳軟。跟住再做主席嘅耶倫,只能繼續做審慎嘅鴿派,唔敢隨便戒糖。

        實體無力金融膨脹

        無論點都好,當格老防禦式嘅減息為全球股市帶來大牛市,同時開創咗防禦式嘅救災手法,其後嘅金融災難,聯儲局都係第一時間「灌水浮球」,嚴格嚟講除咗金融海嘯呢個超級災難,基本上無乜金融震盪可以令到華爾街出現連續式急插。

        呢種未食涼茶食定糖嘅防禦式救災,好處係避免咗金融動蕩打擊就業同民生,間接影響係投資市場同實體經濟愈走愈遠,而且個波愈吹愈大,呢種吹大嘅資產波唔單存在於股市,同時仲係債市、樓市、甚至貴金市場,由於金融資產價格長期嚟講升多跌少,回報變成低處未見低,造成今日國債超低息,見到都得人驚嘅現象。

        呢次英國搞公投投出大頭佛,實體經濟未受衝擊,市場已預期全球央行不約而同聯手放寬銀根。英國央行上星期未如預期減息,我估係因為英國內閣改組,財相歐思邦無得留低,佢知自己會走,所以留低個攤子等下任處理。英鎊走強,令長江基建(1038)造好,為升幅最大的藍籌股,升3.74%收報67.9元;匯控(005)升0.61%報49.6元。

        英鎊反彈未言見底

        正常嚟講,英國減息係無可避免,所以英鎊呢浪回升,應該係反彈而未必係見底。早兩日我同跨國銀行嘅大BANKER傾偈,佢對英鎊匯價仲係睇淡,佢以中央銀行家的角度去分析,覺得係脫歐大流下根本無乜可做,只能放手俾市場決定匯價。大BANKER話,上半年全球銀行都無乜錢搵,而家英鎊暴露咗一個機會,大小盤房都已經食指大動,準備開餐,係咁環境下,央行根本無法抵禦,雖然而間銀行都收緊咗炒房坐盤,但係預期英鎊匯價向下,班前線話有客要沽鎊,叫炒房準備定先,管理層都只能隻眼開雙眼閉,所以佢對鎊價中長線唔睇好,但從用家角度,如果有實用需要,順便低買高沽炒吓波幅,其實都幾爽㗎。

        保險股有錢流入

        市場炒央行放水,要留意係美國數據比估計,美國息口幾時再上始終要留意,但呢樣嘢暫時唔係焦點,大家仲係猛炒有固定回報嘅股份好似房託、公用股。銀行股本來息口普遍不俗,但因為營運環境唔穩定,未能吸引熱錢流入。大BANKER坦言而家做保險好過做銀行,所以保險股開始有啲錢流入。上周五友邦(1299)、平保(2318)升幅唔錯。友邦升1.05%報48.05元;被大和上調目標價的平保仲升3.7%報36.6元。

        比亞迪表示,三星電子已就參與比亞迪A股非公開發行與公司展開積極推進,比亞迪H股(1211)單日急升超過5%,報51.25元。電動車炒作概念主要係受美國龍頭TELSA帶動,呢排佢備受自動導航系統出事嘅困擾,比亞迪係呢個時候爆出三星考慮入股,可以話係及時雨。

        自助餐撼低馬會沙田搵食要去中大

        上個星期沙田白石角地皮揭標,就由區內大地主信置(083)投得,而且造價仲高於預期。係截標前,市場傳話有發展商提出想補地價係區內起商場,若然成事相信會受街坊歡迎。沙田係新界算係富貴區,九肚山一帶有唔少廠家高消費力人士,好似身家近百億嘅線路板大王張國榮、玩具大王蔡志明都係住嗰頭。而家佢哋要係附近食好嘢,蒲點之一係去中大開嘅教學酒店,佢哋嘅自助餐唔錯,最得區內街坊闊太歡心,食北京填鴨嘅中菜館都有名,搞到好多時訂唔到位。有沙田友話,呢間教學酒店開咗,沙田馬會會所捧場客都少咗。實際上,沙田馬會嘅餐飲水準真係麻麻,搞到班會員寧願外出搵食。

        影藝界愛聚居

        呢次靚價賣出嘅白石角地皮,算係政府開發嘅新區,最初幾幅都由信和投地,估計涉及資金過百億元。現屆政府上台後,為了增加增供應,把本來預留作科學園的地皮改劃住宅,當時市場好驚供應增加,令投地價下跌,地皮由稀客鷹君用「死雞價」投得。

        好彩係有褔依然在,信置推出的樓盤價量俱佳,令集團成為大贏家,而且佢好似好旺影藝界,陳小春、王祖藍都喺度買咗豪宅。早排又見到鄭伊健成班友揸住本《超級睇樓王》去睇盤。信置食髓知味再出擊。由於佢呢兩年賣樓多,買地少,信置財政極為充盈,幾乎接近無負債,所以在年初地產股受美國加息陰影籠罩大跌後,信置是反彈力最強的一員,大股東後來也出來增持股份。

        這次白石角地皮推出,市場氣氛明顯改善,由於社區逐漸成熟,信置在銀彈充足下,自然不怕再下一城,鞏固其王國的霸主地位。

        陸羽仁

        
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