國策料刺激A股成交
2020/07/07 04:12:57 網誌分類: 經濟
截至上星期，A股年初至今日均成交達7440億元人民幣，是有紀錄以來第二高。反映投資者借孖展入市的融資餘額，截至7月2日亦增至1.2萬億元人民幣，是2015年12月以來最多，A股市場氣氛明顯改善。
內地目標是鼓勵企業直接融資，並推動證券業中形成數間巨企，我們留意到今年以來政府加快推出政策，改善資本市場改革，例如放寬股票再融資限制、推出創業板新股註冊制、上證綜合指數30年以來首次修訂編製方法等等，我們預期這些政策將有利吸引更多資金流入A股市場。上海證券交易所五月底曾提出，研究引入單次T+0交易，適時推出做市商制度，措施有機會進一步刺激A股氣氛及日均成交。
研向內銀發證券牌
早前有報道指，中證監計劃向銀行發出證券牌照，至少兩間大型銀行獲入選先導計劃，我們預期銀行或集中從事經紀、證券融資及投資銀行業務，可以借勢利用本身龐大客戶基礎、強勁資本實力及較低融資成本。根據2018年數據，內地首十大券商佔據證券行業約八成七盈利，最小的五十間券商合共虧損150億元人民幣。
如果內地銀行進入證券行業，或加快淘汰小型券商，目前具領導地位的大型券商或借行業整合，進一步擴大市場佔有率，加上政府決心推動股市發展，他們或受惠於市場更多元化的業務機會。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
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