鄭偉舜 - 內房銷情差 萬科難自救｜環球樓市觀望

　　內房優質龍頭萬科也要進行急救了。又是「荷包乾硬化」搞不好，這次是拿命了。萬科的債務是比較大的。截止2023年3季末，總負債1.24萬億元。但它的短期應付壓力其實也沒那麼大。數據顯示，今年上半財年，萬科的境內外債務到期總額約150.6億元，未來1年境內外債務到期額分別為240.8億元及12.3億美元。郁亮高喊活下去，其他同行仍拼命擴張的2018年，萬科的債務其實更嚇人。當時，它的總負債就高達1.29萬億元，1年內到期的負債更是高達930多億元。為甚麼現在的總債務、到期負債都遠低於當年，反而現在搞不好要清盤呢？

　　2018年萬科實現銷售金額6069.5億元，2023年則變成3761億，少了2300多億，只有2018年的60%。雪上加霜的是，2024年的情況更嚴重，前兩個月萬科累計銷售金額才334.7億元，比去年同期減少43%。雪上加霜的是，這不是萬科不努力，真的是大環境不妙。

　　數據顯示，今年前兩個月全國百強房企的銷售總額也只有4762.4億元，按年大減51.6%，而萬科的銷售能排第2。萬科無法自救，但萬科不能倒下。若它倒下，災難性影響可能比恒大還大。例如現在正在做或被猜測出的一些辦法，讓債權人展期，讓銀行再授信，或是深圳國資再給它借錢。但這些基本上不解決根本的問題，因為它的根本問題，是房屋不好賣，這些並不能讓它的房子好賣。據萬科財報，其流動資產高達1.29萬億元，其中存貨高達8147億元。換句話說，只要能變現，問題就迎刃而解。

　　其中方案可考慮讓政府來大規模買房，由政府組建一個專門的資產管理機構，以合理的價格，把它手裏一些無法通過市場消化的房屋買下來，通過出租等方式經營，甚至做保障房。簡單說就是國家先埋單，把房屋囤起來，用起來，伴隨經濟發展，房地產市場漸漸好轉，國家買的單最後也應該會有的賺。

環球樓市評論人

鄭偉舜