買電訊設備股 要識落車
2014/05/05 08:41:21
網誌分類:
生活
上周，內地電訊業有兩項重大消息，首先是行業的稅務政策，由6月1日開始，將由營業稅(現為3%)改為增值稅(基礎電訊服務及增值電訊服務稅率分別為11%及6%)，即所謂的「營改增」。
中國移動(941)指出，以2013年的盈利分析，料營運收入最多會減少18%。中國電信(728)則估計，「營改增」將令公司經營利潤減少30.7%。聯通(762)亦表示，根據2013年數據模擬分析，增值稅改革實施後的淨利潤將大幅下降。由於今年下半年才實施稅改，料明年對三巨頭純利的影響更大。
電訊商組合營有影響
內地《財經網》上周便報道，三大運營商計劃成立合營公司從事基站建設及營運，註冊資金約百億元人民幣。今後三大運營商不再自建基站，而是租用合營公司的基站；未來運營商的基站、鐵塔、管道及維護工作亦會逐步轉入合營公司。
不過，《新京報》引述營運商高管表示，新公司將不負責通訊設備採購和安裝。通俗地說，運營商只是租用鐵塔公司的基礎設施，然後在其上安裝自己採購而來的通訊設備。
報道指，隨着4G網絡的大規模建設，三大運營商都面臨大量增加站址和鐵塔建設的壓力，若由新成立的公司進行機房、鐵塔、站址和管道建設並維護，並根據使用情況，向三間運營商收取租金，可有效降低建網成本，並加快網絡建設速度。報道又表示，目前該公司還沒有註冊，在討論階段名字大致定為「國家鐵塔公司」。
瑞銀認為，中興通訊(763)所受影響較為中性，因成立合營公司的建議可加快聯通及中電信的4G服務推出，屬正面影響；但同時三大電訊商同時節省了建網的資本開資，亦會產生負面影響。至於中通服(552)，若其負責營運該合營，將是利好因素；但若然不是，其將失去大量業務。資料顯示，去年電訊基建工程收入便佔中通服總收入約47%，達320億元(人民幣，下同)。
中興中通服候低小注
2006年，中電信發起成立中通服，目的是希望其能承擔三大營運商網絡建設及維修的更多工作，猜測中通服將參與國家鐵塔公司的成立有一定可信性。但中通服務的大股東為中電信，惟在移動基站方面，無論現在及將來則以中移動佔優，將來是否能平衡各營運商的利益值得商榷。
中通服3月低見3.28元後開始回升，上周中剛升破去年至今的下降軌，惟上周五卻大跌4.58%，收報3.75元，或已反映市場的憂慮。看好中通服者可於3.7元小注吸納，先看4.2元，穿3.5元止蝕。
另一方面，中興業務已走出谷底，去年扭虧為盈，賺13.6億元；今年首季純利增逾2倍至6.22億元，並預期上半年純利增長1.58倍至2.22倍，介乎8至10億元。中興產品包括通訊設備、手機及相關軟件系統，業務並覆蓋海外多個市場。
中興回應媒體查詢時亦指出，有建設基站業務，但沒有參與通訊鐵塔設施建設的相關業務，因此新成立的公司料不會對集團構成影響。
中興今年一直於15元至16.5元間的成交密集區橫行，等待突破，可於15.5元附近吸納，首站17元，穿15元止蝕。
財經故事本報記者
回應
(0)
我要發表