鄭偉舜 - 內房格局已在改變｜環球樓市觀望
2023/07/03 03:23:30 網誌分類: 經濟
隨著內房流動性困境進入第四年，行業系統性風險基本已經出清，精明的獵手也開始紛紛出動。除了長實這種「趁你病、攞你命」的做法，內地地產行業的收割也開始變得頻繁。前兩年，由於行業形式不明朗，風高浪急之下，各方對資產價值的評估體系不統一，收併購的性價比低、風險性卻相當高，因此，不少內房都暫停了收併購工作。但從今年的市場情況和內房動態來看，國家隊已開始對收併購的態度已經發生轉變。6月份，綠城在股東會上表示，房地產行業的系統性風險，到今天為止大概率已經出清完了，行業的低谷已經走完了。綠城將會重新啟動收併購的工作。年初，華潤置地董事局主席李欣在內部講話中也提到，今年要積極、審慎、高效推進收併購。事實上，自從去年年底監管層重啟了房企股權融資，支持涉房企業開展並購重組以來，不少國資背景的開發商在收並購方面已經明顯加速。
目前來看，去年底在股權融資方面的5條優化措施，正在發力。融資管道寬鬆、多元，國央企和頭部房企獲利最明顯，將加快上市公司併購重組的速度。除了房企收併購加快，今年，內資的典型代表活保險資金，也開始重回不動產投資。今年上半年，險資出資頻率也明顯提升。5月以來，平安人壽不動產投資專案的出資動態就多達8筆，新增出資金額合計超38億元。而從險資投資的目標來看，也有着明顯的「抄底」心態。之前險資投資房地產，更熱衷於上市房地產企業的股權。但是今年以來，開始更聚焦物權的獲取。因為經過幾年的深度調整和增量規模見頂，相較於上市房企股權的低預期，現在物權價格已經跌入谷底，性價比非常高。只要經濟繼續保持中速增長，預期回報就有保證。
環球樓市評論人
鄭偉舜
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