賭股撈底時機未至
2015/02/02 08:41:16
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生活
中央打貪未完，澳門又收緊賭業規管，如縮短中國過境旅客逗留天數等，去年澳門整體博彩收入更首次出現下跌，跌2.6%至3515億澳門元。只是，花旗上周初發出的一份研究報告，卻如冬天乍現的陽光，給積弱的賭股帶來一絲暖意。
料下半年收入回升
花旗指出，統計1月份首25日的數據，澳門整體博彩收入（GGR）約為196億澳門元；單計算19日至25日，平均每日收入達7.82億澳門元，若1月餘下時間博彩收入維持上述表現，1月的整體收入將達240億澳門元；雖然較去年同期仍錄得16%的跌幅，但已較該行早前預期的230億澳門元為高。
專門研究賭股的聯合博彩集團更稱，綜合營運商及證券商的預測，料GGR下半年將回升，待年中才入市將錯失先機。該行預料，今年澳門整體博彩收入將按季回升，故上調多隻濠賭股評級至「買入」。
規管趨嚴前景未明
受消息刺激，濠賭股上周二幾乎全線向上，普遍升逾5%，二線濠賭股澳門勵駿（1680）更狂升近25%。然而，濠賭股是否已真的走出谷底？恐怕未必！首先，內地打貪未有跡象完結，對中介人及過境簽證監管又愈來愈嚴，而最近澳門政府又有意將賭場禁煙區擴至貴賓廳，就算今年有新賭場落成，能否刺激澳門博彩收入回升亦是未知數。
金沙剛公佈上季度業績，按美國會計準則，總收益淨額降至21.2億美元，減16.2%；經調整物業息稅折舊及攤銷前盈利（EBITDA）為7.132億美元，減14.7%；收入淨額為5.353億美元，減18.3%。金沙季績疲弱，令人憂慮餘下賭股上季表現亦同樣欠佳。
另一方面，澳門經濟財政司司長梁維特上周表示，若沒有新變化，預期今年上半年博彩收入或維持下跌，初步料每月賭收維持230至280多億澳門元間，惟農曆新年、「五．一」及「十．一」黃金周的表現則有可能出現調整。
目前只宜跟勢短炒
此外，大部份證券商維持預測今年澳門博彩收入下跌。摩根士丹利由預測零增長，下調至負增長4%。德銀更由持平改為跌8%，主要是受累中介人及過境簽證更嚴格監管，上半年貴賓廳和中場將繼續受影響，料上半年博彩收入跌21%，下半年有望回升7%。美銀美林亦由原來跌3%，向下修訂至跌10%；大和則由原來跌7%，調整至跌21%，但就估計澳門賭收可望於今年下半年復甦。
正如瑞信研究報告指出，濠賭股股價由低位回升近一成三，主因市場憧憬下半年復甦及收入已見底。不過，該行認為，1月至今收入趨勢略為改善，主要是受幸運因素推動。該行的渠道檢測顯示，國家主席習近平到訪澳門過後，中場業務未見好轉。由於前景不明朗，建議投資者等待更吸引的入市時機。故此，濠賭股現階段仍只宜跟勢短炒，不宜輕易撈入持貨。
財經故事本報記者
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